20250419-华泰期货-金融数据跟踪周报_8页_955kb

研究院FICC组总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院FICC组发布，包含研究员信息、A股行业估值、重要国家国债利差、实际利率、股票市场风格轮动、全球对比、债券市场国内与全球对比等分析内容。

研究员信息

• 蔡劭立

  • 联系电话：0755-23887993
  • 邮箱：caishaoli@htfc.com
  • 从业资格号：F3063489
  • 投资咨询号：Z0014617

• 高聪

  • 联系电话：021-60828524
  • 邮箱：gaocong@htfc.com
  • 从业资格号：F3063338
  • 投资咨询号：Z0016648
  • 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

A股行业估值分析

表1展示了A股主要行业的市盈率（PE）及其变化情况：

• 食品饮料：PE为21.23，较上周上升0.24%。
• 非银金融：PE为13.83，较上周上升0.73%。
• 银行：PE为6.15，较上周上升4.06%。
• 有色金属：PE为19.17，较上周上升0.58%。
• 家用电器：PE为14.34，较上周上升0.14%。
• 交通运输：PE为15.76，较上周上升1.48%。
• 汽车：PE为24.28，较上周下降0.70%。
• 建筑材料：PE为26.15，较上周上升1.51%。
• 房地产：PE为35.72，较上周上升2.38%。
• 机械设备：PE为30.19，较上周下降1.40%。
• 休闲服务：PE为41.96，较上周下降1.94%。
• 纺织服装：PE为19.64，较上周上升1.39%。
• 化工：PE为23.28，较上周上升0.91%。
• 综合：PE为42.91，较上周上升4.51%。
• 建筑装饰：PE为9.52，较上周上升3.03%。
• 国防军工：PE为68.10，较上周下降1.43%。
• 医药生物：PE为29.56，较上周下降0.44%。
• 公用事业：PE为17.10，较上周上升1.60%。
• 轻工制造：PE为23.71，较上周上升1.41%。
• 通信：PE为30.21，较上周上升0.57%。
• 电气设备：PE为27.74，较上周下降0.29%。
• 商业贸易：PE为35.50，较上周上升1.52%。
• 电子：PE为51.98，较上周下降1.24%。
• 传媒：PE为38.17，较上周上升2.66%。
• 钢铁：PE为29.66，较上周上升1.54%。
• 计算机：PE为74.67，较上周下降1.30%。
• 农林渔牧：PE为18.59，较上周下降2.92%。

重要国家国债利差分析

表2列出了重要国家的国债利差情况：

• 美国：10年-3个月利差为0.06，较上周下降-0.06；10年-2年利差为0.53，较上周下降-0.03。
• 印尼：10年-6个月利差为0.43，较上周下降-0.08；10年-1年利差为0.36，较上周下降-0.02。
• 中国：10年-2年利差为0.20，较上周下降-0.06。
• 希腊：10年-3年利差为1.19，较上周下降-0.04。
• 法国：10年-1个月利差为1.11，较上周上升0.00；10年-2年利差为1.40，较上周上升0.02。
• 德国：10年-1年利差为0.75，较上周下降-0.07；10年-2年利差为0.79，较上周下降-0.08。

实际利率分析

表3展示了重要国家的实际利率（10Y-CPI）变化情况：

• 美国：实际利率为1.54，较上周下降-0.06。
• 马来西亚：实际利率为2.21，较上周下降-0.03。
• 新加坡：实际利率为1.67，较上周下降-0.10。
• 越南：实际利率为-0.03，较上周下降-0.05。
• 印度：实际利率为2.76，较上周下降-0.10。
• 法国：实际利率为2.44，较上周下降-0.10。
• 德国：实际利率为0.11，较上周下降-0.11。
• 意大利：实际利率为0.41，较上周下降-0.11。
• 俄罗斯：实际利率为5.03，较上周上升0.28。
• 土耳其：实际利率为-5.17，较上周上升2.28。
• 巴西：实际利率为9.56，较上周下降-0.45。
• 葡萄牙：实际利率为0.55，较上周下降-0.12。
• 希腊：实际利率为0.45，较上周下降-0.14。
• 中国：实际利率为2.35，较上周变化不详。

股票市场分析

• 风格轮动：图13显示A股整体风格轮转情况，图14显示风格估价。
• 全球对比：图15展示全球主要股指的周涨跌幅，图16展示全球主要股指市盈率对比。

债券市场分析

• 国内期限结构：图17和图18分别展示了SHIBOR收益率曲线和中债利率曲线。
• 国内跨期套利观察：图19、图20和图21展示了TF跨期价差、T合约跨期价差及品种价差。
• 国开债的期限结构：图22展示了国开债的期限结构。
• 全球对比：图25至图28展示了葡萄牙、美国、中国和德国国债利差情况。

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