20220613-华鑫证券-流动性周报_成交额再破万亿_外资或将进入休整期_12页_1mb

2022年6月13日流动性周报总结

核心内容

2022年6月6日至6月12日期间，A股市场资金供给显著提升，资金需求小幅回升，整体流动性较为充裕。市场呈现回暖态势，A股走出独立行情，吸引外资持续流入，同时内资情绪也有所改善，资金情绪积极。

主要观点

• 资金供给改善：两融资金大幅回升，ETF资金流出有所收窄，新发基金需求改善，显示市场信心逐步恢复。
• 外资积极流入：受益于美国对华关税取消政策预期，北上资金连续10日净流入，创开年以来新高，但历史数据显示，连续10日以上流入后可能进入休整期。
• 内资情绪回暖：随着疫情情况好转和经济金融数据边际改善，内资情绪明显好转，重点关注复工复产催化的高端制造行业。
• 行业资金流向分化：外资聚焦大消费主线，内资更偏向周期性行业，两者在消费板块的细分行业选择上存在明显差异。成长行业如电力设备、医药生物受到内外资共同青睐，而银行板块则呈现内外资分歧。

关键信息

资金供给情况

• 陆股通净流入：368.30亿元，环比增加114.86亿元。
• 公募基金发行：净流入78.94亿元，环比增加51.46亿元。
• ETF净流出：24.65亿元，环比减少7.43亿元。
• 两融资金：融资余额增加173.82亿元，环比增加204.63亿元，显示杠杆交易活跃度提升。

资金需求情况

• 一级市场融资：41.03亿元，环比下降10.9亿元。
• 产业资本减持：62.82亿元，环比减少28.16亿元。
• 成交额与交易费用：日均成交额达10562.46亿元，环比上升1884.77亿元；日均交易费用为21.12亿元，环比增加2.25亿元。

行业资金流向

• 北上资金流入板块：食品饮料（+92.31亿元）、电力设备（+51.15亿元）、银行（+29.77亿元）、医药生物（+29.39亿元）。
• 北上资金流出板块：计算机（-8.28亿元）、房地产（-1.03亿元）。
• 杠杆资金流入板块：汽车（+20.56亿元）、电力设备（+18.25亿元）、非银金融（+16.73亿元）。
• 杠杆资金流出板块：银行（-3.51亿元）、食品饮料（-1.02亿元）。
• ETF资金流入板块：科技成长ETF、创业板ETF、科创50ETF。
• ETF资金流出板块：宽基ETF。

风险提示

• 经济下行风险：经济可能加速下行，影响市场表现。
• 政策不及预期：政策效果可能未达预期，对市场产生不利影响。
• 疫情反复风险：疫情可能再次爆发，干扰市场稳定。

行业资金流向分析

• 大消费板块：外资持续流入食品饮料、医药生物、商贸零售等细分领域，而内资更关注高端制造，如汽车、电力设备等。
• 成长行业：电力设备、医药生物、有色金属等板块获内外资共同流入。
• 周期性行业：基础化工、煤炭、有色金属等偏周期性行业受到内资青睐。
• 银行板块：内外资分歧明显，外资流入，内资流出。

总结

本期市场流动性整体改善，资金情绪积极，外资持续流入，内资情绪回暖，市场信心增强。行业资金流向分化明显，外资聚焦大消费，内资偏向周期性行业。尽管市场表现积极，但需警惕经济下行、政策效果及疫情反复带来的潜在风险。