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塑料期货投资分析报告

一、市场结论

1. 塑料期货2501合约出现高开低走格局，收于8298元/吨，跌幅0.18%，持仓量缩减。当前塑料现货市场价格多数持稳或小幅上涨。
2. 建议投资者关注逢高做空机会，短期上方空间有限，需留意宏观政策面变化。

二、基本面分析

1. 供应端

   • 茂名石化LDPE、中天合创LDPE等检修装置陆续重启，行业开工率回升至88%左右，略高于去年同期。
   • 新增产能方面，英力士天津装置逐步投产，但整体市场新增供应能力仍有限。

2. 需求端

   • 农膜需求：订单量小幅下降，棚膜、地膜进入传统淡季，仍低于往年同期水平。
   • 包装膜：订单小幅回升。
   • 整体PE下游开工率处于近年同期最低水平。

3. 库存情况

   • 上周石化企业累库存，但本周工作日去库良好，当前库存水平处于近年同期平均状态。

4. 原料动态

   • 布伦特原油02合约在72美元/桶附近震荡。
   • 乙烯价格环比基本稳定，东北亚报价925美元/吨，东南亚报价895美元/吨。

三、宏观与政策信息

12月中共中央政治局会议强调明年的财政政策应更强力，货币政策保持适度宽松，市场信心略有提振。

四、投资关注点

1. 关注政策面变化带来的市场情绪波动。
2. 高位风险：短期塑料价格上行空间受限，宜控制仓位。
3. 继续跟踪装置复产进度、实际需求变化及进口形势。

五、提示

本报告基于公开资料撰写，不构成任何投资建议，入市需谨慎。

data sources：易大师、博易大师、Wind