20140925-申万宏源-晨会纪要_12页_482kb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容

2014年9月25日晨会纪要涵盖了市场指数表现、重点公司推荐、行业动态、重大财经新闻及公司动态等关键信息。整体内容聚焦于市场趋势、公司战略调整及行业政策变化。

主要观点

市场指数表现

申万A指 收盘2519.9点，较前一日上涨1.51%，较5日上涨2.61%，较1月上涨5.85%。
上证指数 收盘2343.5点，较前一日上涨1.47%，较5日上涨1.55%，较1月上涨4.59%。
深证综指 收盘1309.1点，较前一日上涨1.37%，较5日上涨2.97%，较1月上涨6.22%。
沪深300 收盘2441.8点，较前一日上涨1.77%，较5日上涨1.69%，较1月上涨3.23%。
香港恒生 收盘23921点，较前一日上涨0.35%，较5日下跌1.87%，较1月下跌4.74%。
香港国企 收盘10716点，较前一日上涨1.40%，较5日下跌1.62%，较1月下跌3.09%。

重点公司推荐

东睦股份（600114）
- 收购浙江科达磁电60%股权，涉足软磁材料粉末生产。
- 科达磁电主要产品包括合金软磁粉芯、铁粉芯及合金粉末，2013年盈利约1000万元。
- 收购对价按2013年净利润计算为PE约15倍，显著低于A股同类公司估值。
- 收购丰富公司产品系列，拓展至磁性材料粉末及功能件，打破投资者对其下游空间的担忧。
- 公司具备技术研发储备，收购后有望形成正反馈。
- 上调盈利预测至0.37/0.57/0.74元，维持买入评级。
汉威电子（300007）
- 收购鞍山易兴46.1%股权，控股后有望完善物联网产业链。
- 鞍山易兴是国内领先的SCADA系统集成商，积累燃气、煤炭等行业客户。
- 收购有助于公司向清洁能源、污水处理等细分领域扩张。
- 拟竞拍郑州高新65%股权，布局智慧水务领域。
- 投资评级为买入，预计2014-2016年EPS为0.39、0.77、0.98元，CAGR为54%。

行业动态

行业涨幅前五：
- 证券：昨日4.42%，1个月5.79%，6个月23.43%
- 煤炭开采：昨日2.82%，1个月4.51%，6个月22.13%
- 保险：昨日2.63%，1个月-1.05%，6个月15.74%
- 稀有金属：昨日2.51%，1个月-0.26%，6个月25.94%
- 钢铁：昨日2.31%，1个月6.74%，6个月30.48%
行业跌幅前五：
- 港口：昨日0.12%，1个月16.38%，6个月38.95%
- 旅游综合：昨日0.25%，1个月9.52%，6个月27.80%
- 医疗服务：昨日0.27%，1个月-1.51%，6个月-0.41%
- 景点：昨日0.31%，1个月8.01%，6个月19.17%
- 农业综合：昨日0.60%，1个月12.37%，6个月26.01%

关键信息

重大财经新闻

国务院部署完善固定资产加速折旧政策，A股公司首年可减税2333亿。
证监会、公安部、国资委联合举办内幕交易警示教育展，强调严打内幕交易。
中国结算将全面放开“一人一户”限制。
农行、中行优化房贷政策，满足合理购房需求。
上半年主要污染物排放量下降。
财政部推动PPP模式项目示范。
广东国资混改项目对接引入民资超780亿元。
一年期定增产品新规，限制关联方穿马甲定增。

行业要闻

三星电子因智能手机业务问题股价创两年新低。
美国出台打压“税收倒置”新规，影响大宗并购。
德银认为美联储加息不会引发亚洲金融危机。
澳大利亚央行考虑收紧房贷政策。
高盛高华预计中国在全球经济中地位上升。
德国商业景气指数创18个月新低。
美国加州允许无人驾驶汽车上路。
飞利浦分拆照明业务，合并消费和医疗保健部门。
巴菲特旗下公司获中国飞机租赁牌照。
单晶光伏市场有望逆袭多晶，分布式光伏推动需求。
核电项目开启千亿市场。
吸油烟机市场销售额增长快于销量。
江苏200个重点项目向社会资本开放。
耐火材料、平板玻璃行业准入条件征求意见。
“林改”可能成为土地改革的先锋。
手游行业受山寨侵权影响增长。
浦发银行拓展农业全产业链金融。

证券发行及上市信息

新股发行：
- 华懋科技（732306）：发行数量3500万股，网上发行1400万股，申购上限1.4万股，发行价格12.08元，申购日期9月18日。
- 节能风电（780016）：发行数量17778万股，网上发行5333万股，申购上限5.3万股，发行价格2.17元，申购日期9月18日。
- 重庆燃气（730917）：发行数量15600万股，网上发行4680万股，申购上限4.6万股，发行价格3.25元，申购日期9月22日。
- 花园生物（300401）：发行数量2270万股，网上发行900万股，申购上限0.9万股，发行价格7.01元，申购日期9月24日。
- 电光科技（002730）：发行数量3667万股，网上发行1467万股，申购上限1.45万股，发行价格8.07元，申购日期9月24日。
- 九洲药业（732456）：发行数量5196万股，网上发行1596万股，申购上限1.5万股，发行价格15.43元，申购日期9月24日。
- 万盛股份（732010）：发行数量2500万股，网上发行1000万股，申购上限1万股，发行价格11.70元，申购日期9月24日。
- 设计股份（732018）：发行数量2600万股，网上发行1040万股，申购上限1万股，发行价格32.26元，申购日期9月24日。
- 兰石重装（732169）：发行数量10000万股，网上发行4000万股，申购上限4万股，发行价格1.68元，申购日期9月24日。
- 飞凯材料（300398）：发行数量2000万股，网上发行800万股，申购上限0.8万股，发行价格18.15元，申购日期9月24日。
- 京天利（300399）：发行数量2000万股，网上发行800万股，申购上限0.8万股，发行价格11.19元，申购日期9月24日。
- 东方电缆（732606）：发行数量3668万股，网上发行1168万股，申购上限1.1万股，发行价格8.2元，申购日期9月25日。
- 劲拓股份（300400）：发行数量2000万股，网上发行400万股，申购上限0.4万股，发行价格7.6元，申购日期9月25日。
- 宝色股份（300402）：发行数量5100万股，网上发行2040万股，申购上限2万股，发行价格4.47元，申购日期9月25日。
新股上市：
- 华懋科技（603306）：首募A股3150万股，总股本3500万股，本次上市3500万股，发行价12.08元，上市日期9月26日。
增发：
- 禾嘉股份（600093）：拟定增募资48亿元，欲转型大宗商品电商。
配股：
- 未列出具体公司信息。
可转债发行：
- 14溧水经开债：发行量12亿，期限7年，发行价Shibor+基本利差，认购时间9月22日至9月26日。
- 14广晟债：发行量2.9亿，期限6-7年，年利率6.2%-7.2%，认购时间9月25日至9月29日。
- 14怡亚债：发行量11.5亿，期限5年，年利率7.0%-7.5%，认购时间9月29日至9月30日。
债券发行：
- 14溧水经开债：发行量12亿，期限7年，年利率Shibor+基本利差，认购时间9月22日至9月26日。
- 14广晟债：发行量2.9亿，期限6-7年，年利率6.2%-7.2%，认购时间9月25日至9月29日。
- 14怡亚债：发行量11.5亿，期限5年，年利率7.0%-7.5%，认购时间9月29日至9月30日。
基金发行：
- 广发活期宝货币市场基金：认购时间8月25日至11月25日。
- 前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金：认购时间9月1日至9月25日。
- 华融现金增利货币市场基金：认购时间9月1日至9月30日。
- 方正富邦金小宝货币市场证券投资基金：认购时间9月11日至9月26日。
- 国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金：认购时间9月15日至10月17日。
- 中国石化：坚持绿色低碳发展战略，呼吁负责任地使用能源。
- 申万债券部发布债券日报，强调债牛趋势。

信息披露

申银万国证券研究所提供研究报告及咨询服务，客户可通过指定邮箱获取披露资料。
报告内容基于合法合规信息，分析师独立、客观出具报告，不因报告内容获得补偿。
报告中的投资评级基于相对市场表现，需结合客户自身情况作出投资决策。
本报告仅反映发布当日判断，不构成投资建议，不承担因使用报告内容而产生的损失。
客户需参考完整报告，不依赖短信提示或电话推荐。

投资评级说明

买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。