Libra的影响分析及对策建议（问答版）CCID_-2019_37页_1mb

Libra 的影响分析及对策建议总结

核心内容概述

Libra 是由 Facebook 主导开发的一种加密数字货币及其配套的金融基础设施。它基于区块链技术，旨在构建一个无国界、服务全球数十亿人的支付系统，其价值与一揽子法定货币（如美元、欧元等）挂钩，以确保币值稳定。Libra 的推出引发了全球对数字货币、金融体系和隐私保护的广泛关注，各国政府对其监管态度不一，既有担忧也有期待。本报告分析了 Libra 的原理、挑战、影响及我国的应对策略。

主要观点与关键信息

一、Libra 的总体介绍

• Libra 是什么？
  Libra 是一种加密数字货币，由 Facebook 发起，与一揽子法定货币锚定，具备支付、资产储备等货币职能，同时配套有全球支付体系和数字钱包等金融基础设施。

• Libra 与区块链的关系
  Libra 以区块链为基础技术之一，但并非完全去中心化。它结合了区块链与中心化技术，采用混合架构提升性能，同时引入了 Move 编程语言和 LibraBFT 共识机制。

• Libra 与比特币、法币的区别

  特征	Libra	比特币	法币
  政策监管	受各国监管	监管难度大	接受政府监管
  用途	支付、资产储备	投资	货币
  发行主体	Libra 协会	无	政府
  发行总量	无限制	2100万	无限制
  信用背书	法定资产锚定	无	政府信用
  发行机制	由协会管理	挖矿	政府发行
  治理方式	去中心化治理	去中心化	中心化
  主要技术	区块链 + 其他技术	区块链	无
  应用场景	支付、跨境、资产储备	投资、储备	本地经济活动
  市场价格	相对稳定	不稳定	相对稳定
  流通范围	全球	全球	境内

• Libra 如何保证价格稳定？
  Libra 通过与法定资产（如银行存款和政府债券）1:1 锚定，确保币值稳定，避免价格剧烈波动。

• Libra 与其他稳定币的不同

  • 法定资产抵押型：如 Libra、USDT，与法定货币挂钩，发行方式为去中心化或中心化。
  • 加密资产抵押型：如 DAI，用多种加密货币进行抵押。
  • 无资产抵押型：如 Basis，依赖算法控制价值。

• Facebook 发行 Libra 的原因

  1. 市场潜力：区块链技术在金融领域具有广泛应用前景，吸引科技与金融巨头布局。
  2. 商业模式转型：Facebook 的数据隐私问题使其面临监管压力，Libra 是其拓展金融业务的尝试。
  3. 支付场景拓展：Libra 旨在通过 Facebook 的全球用户基础，打造“社交+支付”生态闭环。

• Libra 的运作机制

  • 由 Libra 协会进行管理，采用“协会-授权经销商-用户”模式。
  • 基于区块链技术构建支付网络，支持点对点交易，降低手续费和时间成本。

• Libra 的盈利模式

  • 利息收入（储备资产的利息）
  • 转账与法币兑换手续费
  • 广告收入（基于用户行为数据）
  • 拓展金融增值服务（如借贷、理财等）

• Libra 的技术创新

  • 采用 Move 智能合约语言，提升安全性。
  • 引入 LibraBFT 共识机制，提高系统容错能力。
  • 优化数据结构（如梅克尔树），增强交易数据安全性。

二、Libra 面临的主要问题

• 各国政府未明确支持的原因

  1. 金融合规风险：Libra 的货币属性引发对超发、挤兑等问题的担忧。
  2. 隐私保护争议：KYC 等机制导致大量用户数据沉淀，可能引发隐私泄露。
  3. 中心化风险：尽管 Libra 协会声称去中心化，但其成员多为美国机构，存在代表美国利益的可能。

• 市场接受度问题

  1. 币值稳定性：需确保储备资产与发行量匹配。
  2. 兑付渠道：需建立稳定、灵活的兑换机制。
  3. 应用场景：需在金融、零售、跨境支付等领域找到广泛的应用场景。

• 技术难题

  1. 系统安全性：Move 语言和 LibraBFT 是否能真正保障安全仍需实践验证。
  2. 性能瓶颈：当前区块链技术难以支撑数十亿用户的高并发支付需求。
  3. 隐私保护：需解决数据隐私与监管合规之间的平衡。

• Libra 协会是否会被某一国家或组织控制？
  理论上难以被单一国家控制，但其初始成员多为美国实体，存在代表美国利益的潜在风险。

三、Libra 对全球的影响分析

• Libra 是否可能成为超主权货币？
  Libra 具备成为超主权货币的潜力，其去中心化治理和全球支付网络可突破国家货币边界，但其缺乏主权货币的信用背书和广泛接受度。

• Libra 对支付体系的冲击

  • 降低跨境支付成本，提高效率。
  • 对传统银行体系形成竞争，影响现有支付网络的市场份额。
  • 可能对我国的微信支付和支付宝在国际支付市场造成冲击。

• Libra 对我国第三方支付工具的挑战

  • Libra 的全球化、低成本、可编程性等特性使其具备较强竞争力。
  • 我国支付工具在跨境支付方面仍受限制，且不支持智能合约。

• Libra 对货币政策的影响

  • 对美元体系构成挑战，但同时可能提升美元的国际影响力。
  • 可能削弱弱政府国家的货币主权，影响其货币政策实施。
  • 若人民币纳入 Libra 资产池，将对我国宏观调控和外汇管理产生影响。

• Libra 对互联网企业的启发

  • 促使互联网企业从“流量互联网”向“价值互联网”转型。
  • 推动数据确权、隐私保护、智能合约等技术的广泛应用。

• Libra 对区块链行业的影响

  • 提升社会对区块链技术的认可度，推动行业发展。
  • 加剧行业竞争，对中小区块链公司形成压力。

四、我国应对 Libra 的对策建议

• 加快数字货币监管体系建设
  针对 Libra 的稳定币属性、治理模式和商业模式，制定适合我国国情的数字货币监管政策和框架。

• 加强金融安全与监管

  • 严格监管 Libra 支付系统相关机构，防止非法金融活动。
  • 对接入 Libra 的国内软件实施数据隐私保护审查。
  • 加强对第三方支付机构的监管，建立隔离机制。

• 推动互联网企业转型

  • 鼓励互联网企业探索区块链技术，构建数据价值流通体系。
  • 加速向“价值互联网”转型，提升区块链技术应用能力。

• 拓展全球支付业务

  • 鼓励阿里巴巴、腾讯等企业拓展国际支付业务，与海外公司合作。
  • 借助“一带一路”等战略，提升我国在数字经济领域的国际话语权。

• 提升我国区块链技术发展水平

  • 加强基础理论研究，推动区块链与数学、信息学、密码学等领域的融合。
  • 鼓励企业、高校、科研机构联合攻关，突破共性关键技术。
  • 构建区块链安全保障体系，提升智能合约和隐私保护能力。

• 打造我国区块链开源生态

  • 鼓励国内企业参与国际开源项目，学习先进技术和治理经验。
  • 推动国内区块链开源社区建设，培育国家级开源平台。
  • 借鉴 Libra 治理模式，探索区块链在金融、政务、工业等领域的应用创新。

总结

Libra 是一种具有创新性的稳定币，其背后是 Facebook 与全球科技企业、金融机构合作构建的去中心化治理体系。尽管其具备普惠金融、低成本支付等优势，但其面临的监管、技术、隐私等挑战不容忽视。Libra 的出现对全球支付体系、货币政策、区块链行业等均产生深远影响，尤其对我国的第三方支付工具和数字货币发展构成潜在竞争压力。为应对 Libra 的冲击，我国需加快数字货币监管体系建设，提升区块链技术研发能力，构建自主可控的开源生态，并加强国际合作，拓展全球支付市场。