20230529-国联证券-房地产行业5月周报_销售预期回落_10页_529kb

本周房地产行业报告聚焦于5月22日-58日（覆盖4月)的市场动态。板块表现疲软，申万房地产指数下降348%，沪深300指数跌237%，板块跑输大市11.1百分点，排名申万一级行业倒数第二。个股普遍下跌，A股房企如滨江集团跌幅超过5%，港股如龙湖集团和中国金茂跌幅超15%。

行业动向上，宏观政策包括住建部发布燃气橡胶软管隐患排查通知；土地交易方面，合肥、苏州、杭州、南昌、深圳、无锡等城市进行土地挂牌和成交，热门城市溢价率有所回落。市场表现显示，土地市场成交热度不均，但由于销售市场回暖，短期看好核心城市。商品房市场修复强势，5月30个城市商品房成交面积环比增长81%，一线城市同比大幅上涨67.8%，但二手房价格微降，显示需求弹性大增。

重点公司公告包括雅居乐获525.7亿港元融资，金科股份被增持1.16亿股，京投发展获控股股东增持。投资建议强调关注资金实力雄厚的国央企，如具备优质土地储备者，以及二手房龙头企业，以应对当前市场分化。风险点包括政策效果不及预期和竣工进度落后。

总体而言，房地产市场在政策和销售端修复中呈现局部复苏，但需警惕结构性风险和公司信用恢复不确定性。