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格林大华期货铝早报摘要

品种观点

美债务上限达成框架性协议，避险情绪回落，隔夜铝价上涨。欧洲制造业PMI持续低于荣枯线。国内社保税区库存持续去化至近60万吨支撑铝价，成本端有止跌趋势。供给边际增多，国内经济走弱，海外衰退延续。整体经济下行趋势未改。

其一，短期美债务上限谈判偏乐观带动市场反弹，但潜在风险仍存，对市场支撑有限。

操作建议

建议短线区间操作，空头保值可持有看跌期权。

价格支撑位：

• A001：17400元/吨
• LH2306：2180美元/吨

价格压力位：

• A001：第一压力位18300元/吨
• LH2306：伦铝区间上沿2250美元/吨

价值驱动因素

利多

• 5月26日中国电解铝现货升贴水环比下降15元至125元
• 5月18日至22日，全国电解铝社会库存减少21万吨至625万吨

利空

• 5月26日LME铝库存增加4300吨至579775吨
• 本月主要统计时段社库出库量减少38万吨

风险提示

国内需求修复不及预期