20221203-山西证券-新股周报_科创板新股开板估值维持低位_发行估值开始上升_12页_953kb

报告摘要

新股研究总结（2022.12.05-2022.12.09）

核心内容

本报告总结了2022年12月5日至12月9日期间A股新股市场的主要表现，包括科创板和创业板新股的估值变化、首日涨幅、市场活跃度等关键指标，并对已上市和待上市的重点新股进行了梳理。

主要观点

新股市场活跃度提升：本周新股市场活跃度有所上升，已开板新股中有71.5%录得正涨幅，较前值21.3%明显提升。
估值趋势变化：
- 科创板和创业板新股的询价PE（摊薄）较前一周有所上升。
- 创业板新股首日涨幅周环比上升，而科创板首日涨幅保持不变。
- 创业板新股首日开板估值周环比下降，科创板保持不变。
市场表现：
- 本周涨幅超过10%的新股包括：永顺泰、阳光乳业、普瑞眼科、卓创资讯、凡拓数创、英诺特、嘉华股份、三维天地、国能日新、鼎际得、聚赛龙、德明利、德龙激光、瑞晨环保、斯瑞新材、可川科技、盟科药业-U、星环科技-U、五芳斋、佳缘科技、紫燕食品。
- 2022年已上市重点新股整体表现良好，多数股票涨幅超过20%。

关键信息

已上市重点新股

证券代码	证券简称	核心产品	总市值（亿元）	近三年收入CAGR（%）	近三年利润CAGR（%）	2022年Wind一致预测PE	2023年Wind一致预测PE
688409.SH	富创精密	半导体设备精密零部件	270.91	55.34	164.16	119.58	75.60
688392.SH	骄成超声	超声波焊接、裁切设备	128.54	50.53	42.95	110.82	65.91
688035.SH	德邦科技	高端电子封装材料	88.86	43.64	260.51	60.86	34.57
688114.SH	华大智造	基因测序仪及实验室自动化	482.99	52.98	57.16	24.01	66.38
688293.SH	奥浦迈	细胞培养基系列产品	88.42	84.54	50.69	81.06	49.80
688439.SH	振华风光	高可靠放大器	242.54	42.02	68.32	81.67	54.63
688271.SH	联影医疗	高端医学影像设备（MR、CT等）	1534.01	52.76	136.75	86.83	67.17
688041.SH	海光信息	CPU、DPU	1005.28	263.13	66.73	100.09	60.67
301269.SZ	华大九天	EDA工具	521.71	56.62	42.13	275.13	201.35
688375.SH	国博电子	T/R组件、射频模块等	397.97	13.31	13.47	74.46	55.58
688297.SH	中无人机	翼龙系列无人机系统	343.91	273.74	485.26	85.03	59.28
688047.SH	龙芯中科	龙芯处理器及配套芯片	329.06	83.87	210.59	128.95	83.98
688120.SH	华海清科	半导体化学机械抛光（CMP）设备	249.12	182.60	96.20	58.33	36.98
688348.SH	昱能科技	分布式光伏发电系统组件设备	497.42	41.33	101.24	126.87	57.74
688213.SH	思特威	CMOS图像传感器芯片	180.76	102.34	63.80	55.59	28.42
688052.SH	纳芯微	模拟及混合信号芯片/含车规级	367.85	177.77	359.34	108.66	71.02
688072.SH	拓荆科技-U	半导体薄膜沉积设备	281.42	120.56	38.62	111.23	71.82
688153.SH	唯捷创芯-U	射频功率放大器模组	172.76	131.17	-127.43	32.35	23.54
688295.SH	中复神鹰	碳纤维材料	430.20	56.19	137.44	73.91	48.89
688048.SH	长光华芯	半导体激光芯片	149.16	66.82	115.52	99.13	58.72
688238.SH	和元生物	基因治疗CDMO	110.23	79.33	54.37	142.44	90.46
688281.SH	华秦科技	隐身及伪装材料	292.13	120.78	183.35	89.28	64.98
688261.SH	东微半导	高压超级结MOSFET	164.06	72.30	124.55	60.05	43.43
688223.SH	晶科能源	太阳能光伏组件	1589.00	18.29	60.96	58.53	29.35
688234.SH	天岳先进	碳化硅衬底	414.63	53.65	60.50	717.05	293.06

待上市重点新股

尚太科技
- 拟公开发行6,494.37万股，占发行后总股本25%。
- 2021年收入23.36亿元，同比增长242.57%；净利润5.43亿元，同比增长256.25%。
- 预计2022年全年收入50.84-54.26亿元，同比增长117.63%-132.27%；净利润14.18-14.74亿元，同比增长160.91%-171.22%。
- 主营业务包括人造石墨负极材料的自主研发生产及碳素制品的受托加工业务。
- 已进入宁德时代、宁德新能源、国轩高科等锂电池厂商的供应链。
- 市场占有率稳步上升，2022年1-6月负极材料收入占比88.60%，石墨化焦收入占比8.54%。
- 风险提示包括新能源汽车相关行业波动、国家财政补贴政策变动、市场竞争加剧、客户集中等。
聚和材料
- 拟公开发行2,800.00万股，占发行后总股本25.02%。
- 2021年收入50.84亿元，同比增长103.14%；净利润2.47亿元，同比增长98.62%。
- 预计2022年全年收入64.0-67.0亿元，同比增长25.89%-31.79%；净利润3.6-4.0亿元，同比增长45.88%-62.09%。
- 主要产品为太阳能电池用正面银浆，已与通威太阳能、东方日升等主要太阳能电池片生产商建立合作关系。
- 2022年1-9月正面银浆收入占比99.46%，全球市场占有率37.09%，排名全行业第一位。
- 风险提示包括技术风险、光伏产业政策变动、原材料价格波动、市场竞争加剧、市场需求下降、清洁能源替代、供应商和客户集中等。