20140115-中国泛海证券-华富商期布阵_11页_848kb

環球回顧總結

核心內容概述

本報告總結了2014年1月15日當日的全球經濟、股市、期貨、金屬市場、能源市場及外匯市場的關鍵動態與數據，並提供了相關市場預測與分析。

主要經濟與市場觀點

全球經濟展望

• 世界銀行報告指出，發達經濟體出現可持續復蘇跡象，預計將順利撤出量化寬鬆（QE）政策。
• 全球經濟增長預測由6月的3%上調至3.2%，是3年來首次上調。
• 美國經濟增長預計為2013年1.8%及2014年2.8%。
• 發展中國家經濟增長預測由5.6%下調至5.3%。

股市表現

• 華爾街股市反彈，道指上升0.71%，標普500指數與納指均升逾1%。
• 美國零售銷售數據優於預期，緩解市場對企業盈利下降的擔憂。
• 日經指數下跌3.1%，恒指下跌0.43%，德DAX上升0.32%，法CAC上升0.26%，英FT上升0.14%。

期貨與商品市場

期貨價格變化

• 美糖（03）報15.5，下跌0.13。
• 美黃豆（03）報1307.5，下跌0.25。
• 美玉米（03）報430.75，下跌1.00。
• 美原油（02）報92.52，下跌0.15。
• 美小麥（03）報579.5，上升0.75。
• LME電銅庫存持續減少，1月14日庫存為337,775噸，較前一日減少3,000噸。
• LME電鋁、電鋅、電鉛庫存變化較大，部分日增減達數萬噸。

金屬市場分析

• 紐約期金價格震盪，最高1254.9美元，最低1241美元，波動14美元。黃金ETF持倉量持續減倉，顯示市場對後市相對悲觀。
• 紐約期銀價格波動較小，最高20.61美元，最低20.12美元，波動0.49美元。建議關注20.1美元關口是否有效下破。
• 倫敦期銅價格震盪，最低7275美元，最高7337美元，波動62美元。銅價未跌破7263美元，多頭仍存。

能源市場動態

石油市場

• 紐約期油（02）價格最高93美元，最低91.6美元，波動1.4美元。市場預期後市油價將弱勢運行。
• 布蘭特期油（02）價格最高106.3美元，最低105.2美元，波動1.1美元。與紐約期油價差縮小，建議關注對沖套利策略。
• 美國EIA庫存變化：
  • 原油庫存減少267.5萬桶。
  • 汽油庫存增加624.3萬桶。
  • 精煉油庫存增加582.6萬桶。

原油供需

• 國際油價因利比亞供應恢復而一度下跌，但目前正向90美元/桶靠近。
• 伊朗核問題協議有利於國際石油公司重新在伊朗進行石油開採活動，預期伊朗原油產量與出口量將逐步恢復至制裁前水平。
• 歐佩克供應增加與全球需求放緩將繼續對油價形成壓力。

外匯市場動態

貨幣對表現

• 歐元期貨（美匯歐元）價格波動0.005美元，技術面顯示可能趨勢逆轉。
• 日元期貨（美匯日元）價格波動0.00013美元，日元回落預期持續，市場對美國經濟數據改善及日本可能加大量化寬鬆政策持觀望態度。

各國央行利率

市場消息與展望

美聯儲政策

• 普羅梭與費舍爾等鷹派官員呼籲儘早退出QE，認為QE增大了通脹風險。
• 普羅梭預計2014年美國經濟增長3%，失業率降至6.2%，通脹率朝向2%目標回升。
• 費舍爾認為即使縮減QE導致股市波動，也應儘早退出，以降低風險。

中國與印度市場

• 「中國大媽」與「印度大嬤」成為黃金反彈的主力，受春節前實物需求支撐。
• 中證監叫停或延後招股上市的公司達7家，內地新股市場可能再度陷入停滯。

其他市場資訊

鋼鐵產業鏈

• 螺紋鋼、焦炭、焦煤、鐵礦石期貨上市，對現貨市場影響力增強。
• 黃金與白銀ETF持倉量持續減倉，市場情緒偏觀望。
• 鋼鐵企業需調整銷售模式，以應對下游需求疲軟與市場競爭加劇。

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