20241218-国富期货-_早间看点_MPOB马棕1月参考价上调至5001.72林吉特_吨_CONAB巴西大豆播种率为96.8__9页_11mb

国富期货早间看点总结

核心内容

1. MPOB马棕油1月参考价上调
   马来西亚棕榈油局（MPOB）宣布，1月份棕榈油出口关税维持在10%，1月参考价上调至5001.72林吉特/吨（约合1120.96美元/吨），较12月参考价4471.39林吉特/吨有所上升。此调整预计对棕榈油价格形成支撑。

2. 巴西大豆播种率显著提升
   根据CONAB数据，截至12月15日，巴西大豆播种率为96.8%，较上周94.1%和去年同期94.6%有所增长，显示播种进度加快。

3. 天气对产区影响

   • 巴西：中部地区有零星阵雨，气温接近正常，有利于大豆生长。但南部地区干燥天气可能增加大豆作物的干旱风险。巴拉圭则预计有凉爽和潮湿天气，利于作物生长。
   • 阿根廷：天气干燥，土壤湿度下降，可能对大豆作物造成不利影响，需关注未来降水情况。
   • 马来西亚：多个州出现雷暴、大雨和强风天气，导致洪水和运输受阻，影响棕榈油生产。

主要观点

• 棕榈油市场
  马来西亚11月棕榈油期末库存下降2.6%，产量减少9.8%，出口减少14.74%，进口增长35.08%。尽管洪水导致的减产预期已被市场交易，但季节性减产和印尼B40生物柴油计划的临近仍为棕榈油价格提供支撑。

• 大豆市场
  USDA12月供需报告未对巴西大豆产量进行调整，维持1.69亿吨，与市场预期一致。阿根廷大豆产量上调100万吨至5200万吨，符合市场预期。巴西大豆播种率提升，但天气不确定性可能影响最终产量。

• 油脂市场
  国内豆油和棕榈油成交情况显示，豆油成交31000吨，棕榈油成交750吨，总成交31750吨，环比大幅增加。豆粕成交14.13万吨，环比略有下降。国内豆油港口库存减少，显示市场供需关系有所改善。

• 国际宏观经济
  美国11月零售销售数据强劲，工业产出和商业库存数据表现一般。欧元区经济景气指数上升，贸易顺差缩小，显示经济复苏态势有所放缓。

• 汇率变动
  美元指数上涨0.09%，人民币对美元贬值9点至7.1891。巴西里亚尔、阿根廷比索等货币也出现波动。

关键信息

期货市场行情

汇率变动

国内供需

• 豆油：12月17日成交31000吨，港口库存减少3.5万吨至93.3万吨。
• 棕榈油：12月17日成交750吨，市场活跃度提升。
• 豆粕：12月17日成交14.13万吨，开机率下降至52.33%。

资金流向

• 2024年12月17日，期货市场资金净流入88.02亿元。
• 商品期货资金净流出41.03亿元，其中农产品期货资金净流出0.01亿元。
• 股指期货资金净流入129.04亿元。

套利跟踪

• 5-9价差：显示市场对远期合约的预期有所变化。
• 油脂油料套利机会：反映市场对相关品种价差的关注。
• 玉米/豆粕比价：显示玉米和豆粕之间的价格关系。
• 大豆油粕比价：反映大豆油与豆粕之间的价格动态。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
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附注

• 数据来源：文华财经、中国银行外汇牌价、Wind、我的钢铁网、北极星、国富期货整理。
• 研究团队：孟令军 (Z0019085)
• 报告编号：国富期货早间看点289