20240918-国富期货-_早间看点_MPOB下调10月马棕参考价至3829.10林吉特_吨美豆收割率达6_高于市场预期_12页_13mb

【国富期货早间看点】总结

核心内容

本文档为2024年9月18日的国富期货早间看点，涵盖国际与国内市场行情、供需数据、天气影响、宏观要闻及资金流向等信息，旨在为投资者提供市场动态与分析。

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主要观点

国际市场行情

• 马棕油：MPOB将10月参考价下调至3829.10林吉特/吨，市场预期震荡。
• 美豆：9月1-15日出口量环比增长10.2%，高于市场预期，但收割率6%高于预期，显示作物生长状况良好。
• 豆油与豆粕：美豆油和豆粕价格波动较小，豆油上涨2.25%，豆粕下跌0.53%。
• 汇率变动：美元指数下跌0.28%，人民币升值，其他货币如林吉特、卢比、比索等也出现不同幅度的波动。

产区天气与作物影响

• 美国：主产州天气总体偏暖，降水量高于中值，有利于大豆生长，但对收割进度可能产生一定影响。
• 巴西：部分地区出现阵雨，有助于改善土壤湿度，但整体播种进度缓慢，仅达到预期的0.06%。巴西干旱影响面积达500万平方公里，火灾面积达300万公顷，水位下降，对农业和物流造成压力。
• 乌克兰：全国干旱严重，油菜籽种植面积可能减少50万公顷。

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关键信息

国际供需数据

• MPOB：2024年10月出口税维持8%，参考价下调，8月期末库存增长7.34%，产量增长2.87%，出口环比减少9.74%。
• ITS & AmSpec：马来西亚9月1-15日棕榈油出口量环比增长9.1%和10.2%。
• SGS：预计9月1-10日棕榈油出口量环比下降43.9%。
• Conab：预计巴西2024/25年度大豆产量为1.6628亿吨，较上年度增长12.82%。
• IBGE：预计巴西2024年大豆产量为1.453亿吨，较7月预估下降0.1%，较2023年下降4.4%。
• USDA：上调23/24年度压榨预估，下调24/25年度产量预估，全球大豆期末库存略高于市场预期。

国内供需数据

• 国内成交情况：9月13日豆油和棕榈油成交显著增加，但次日成交量骤降。
• 豆粕成交：全国主要油厂豆粕成交稳定，开机率略有下降。
• 猪价与蛋价：9月13日猪肉价格小幅下降，鸡蛋价格上涨。
• 农产品价格指数：农产品批发价格200指数和“菜篮子”产品批发价格指数均小幅上升。

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宏观要闻

国际宏观

• 美联储降息预期：9月降息50个基点的概率为63%，11月累计降息75个基点的概率为50.2%。
• 美国经济数据：9月纽约联储制造业指数为11.5，工业产出月率0.8%，零售销售月率0.1%。
• 欧元区贸易帐：7月贸易帐为155亿欧元，环比改善。

国内宏观

• 人民币汇率：美元/人民币报7.1030，人民币升值。
• 央行操作：开展2362亿元逆回购操作，净投放947亿元。
• CPI与房地产：8月CPI同比上涨0.6%，房地产开发投资下降10.2%。
• 社会融资规模：8月末社会融资规模存量为398.56万亿元，同比增长8.1%。

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资金流向

• 期货市场：2024年9月13日，商品期货资金净流出11.75亿元，股指期货资金净流出22.97亿元。
• 农产品期货：资金净流出13.09亿元，显示市场情绪偏谨慎。

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套利跟踪

• C2401/M2401：套利交易关注点，涉及豆油与豆粕的价差变化。
• 标准仓单质押：可降低正向套利交易成本，提供资金收益。

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