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广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

广发期货发展研究中心发布的报告涵盖了金融衍生品、商品期货及特殊商品的市场分析与操作建议。整体来看，市场情绪受美国8月CPI数据超预期影响，美联储加息预期增强，美元指数走强，对贵金属、原油等商品形成压制。国内商品市场则受到政策支持、季节性需求、库存变化及供需关系等多重因素影响，呈现出震荡、偏多或偏空的走势。

主要观点

金融衍生品

• 股指期货：美国CPI数据超预期，市场预期美联储下周加息75个基点，建议轻仓观望。
• 国债期货：资金面保持稳定，关注MLF续作情况，建议前期多单继续持有，无单可待回调后做多。
• 贵金属：美国CPI高于预期，核心通胀顽固，美元走强打压贵金属，建议短线高抛低吸。

商品期货

有色金属

• 铜：国内需求回暖预期，库存低位，建议暂观望。
• 锌：国内原料紧张，成本支撑，建议短期关注24500支撑，谨慎偏多。
• 铝：减产持续，成本支撑，预计震荡运行，建议区间操作。
• 镍：原料端支撑，但需求疲软，预计维持震荡，建议轻仓短线操作。
• 不锈钢：钢厂复产，需求回暖，但终端尚未明显改善，建议暂观望。
• 锡：供应宽松，需求疲软，建议观望。

黑色金属

• 钢材：需求季节性改善，但产量攀升，库存去库放缓，预计震荡。
• 铁矿石：供应宽松预期未改，需求偏弱，建议区间操作。
• 焦炭：需求环比改善，建议逢低多为主。
• 焦煤：事故频发支撑，但长期过剩，建议长期参与多热卷空焦煤套利。
• 动力煤：港口资源紧张，预计维持震荡偏弱走势。

农产品

• 豆粕：美豆单产下调，国内库存下降，建议短线参与。
• 油脂：库存偏高，需求疲软，建议偏空参与。
• 生猪：抛储持续，但需求逐步恢复，建议长线多单持有。
• 玉米：价格有支撑，建议持有备兑看涨期权组合。
• 白糖：原糖支撑有限，国内销售改善，建议郑糖短线波段交易。
• 棉花：外棉支撑减弱，内棉走势偏空，建议盘面短线参与。
• 鸡蛋：需求转弱，建议短期偏空操作。
• 花生：阶段性需求疲软，建议盘面短线操作。
• 红枣：库存低位，价格趋稳，建议盘面短线操作。
• 苹果：上市量增加，价格承压，建议盘面短线偏空操作。

能源化工

• 原油：CPI数据强化加息预期，油价承压，建议反弹后逢高布空。
• 沥青：供应增加，需求疲软，建议反弹偏空。
• PTA：台风影响，交割临近，短期偏强，建议短期观望。
• 乙二醇：装置停车影响去库，短期偏强，建议短期观望。
• 短纤：亏损扩大，减产增加，建议单边观望或PF01逢高做空。
• 苯乙烯：刚需支撑，库存低位，短期观望或轻仓试空EB11。
• PVC：下游抵触高价，库存累库，预计震荡偏弱。
• 甲醇：原料支撑，但供应恢复快于需求，建议多单逢高止盈。

特殊商品

• 橡胶：加息预期增强，基本面偏弱，建议观望。
• 纯碱：库存回升，反弹缺乏持续性，建议01反弹逢高空。
• 玻璃：需求疲软，库存累库，建议01反弹逢高空。
• 纸浆：人民币贬值，进口成本高企，建议区间震荡操作。

关键信息

市场动态

• 美国CPI：8月CPI同比上涨8.3%，高于市场预期，核心CPI同比上涨6.3%，市场加息预期升温。
• 国内政策：多地出台购房补贴、放宽公积金政策，对房地产市场形成阶段性支撑。
• 资金面：央行公开市场操作净回笼20亿元，资金面稳定，关注MLF续作情况。

操作建议汇总

总结

整体来看，市场受美国CPI数据超预期影响，美元走强，对贵金属、原油等商品形成压力。国内商品市场则在政策支持、季节性需求及库存变化等因素影响下，呈现震荡、偏多或偏空走势。操作建议以观望为主，部分品种可考虑短线参与或区间操作。投资者需密切关注宏观政策变化、经济数据及供需关系，控制仓位，谨慎应对市场波动。