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新湖有色总结

核心内容概述

新湖有色分析了铝、铜、镍等金属品种的市场走势及操作建议，整体市场情绪偏弱，多数品种处于震荡或偏空趋势，需谨慎对待。

主要观点与关键信息

铝

• 价格走势：LME三月期铝价收涨1.61%至2465美元/吨，沪期铝夜盘高位震荡，主力2209合约收于18705元/吨。
• 市场动态：国内铝市场实际消费较差，海外经济放缓导致出口订单减少。虽然部分冶炼厂因亏损压产，但整体产量仍呈上升趋势，供应压力抑制铝价反弹。
• 操作建议：不建议追高，中期仍以逢高偏空操作为主。

铜

• 价格走势：主力2209合约收于59700元/吨，跌幅0.49%。
• 市场动态：美联储加息落地，释放鸽派信号，带动市场情绪回暖。国内政治局会议对地产情绪有所提振，但整体仍偏中性。铜供应增加与需求疲软压制中期上涨空间。
• 操作建议：短期可逢高建立空单，中期仍维持偏空趋势。

镍

• 价格走势：主力2209合约收于169360元/吨，涨幅0.18%。
• 市场动态：国内纯镍库存低位，但金川镍出厂升水下调，对镍价支撑减弱。印尼新增项目产量释放，全球镍供应进入过剩阶段。新能源需求强劲，但钢厂减产拖累需求。
• 操作建议：基本面不支持持续上涨，建议高位建立空单。

新湖黑色总结

螺纹/热卷

• 价格走势：夜盘表现乏力，整体偏震荡。
• 市场动态：复产逻辑与成材低产量形成利好，但铁水产量不及预期，抑制上涨动力。政治局会议未释放强利好，地产政策效果待观察。
• 操作建议：短线震荡，中线建议等待利空积累。

铁矿石

• 价格走势：现货成交回暖，基差在40-50元/吨区间。
• 市场动态：供应回升，铁水产量持续下降，港口库存累库。国内需求仍偏弱，市场拉涨情绪降温。
• 操作建议：中线建议观望，短期可关注政策及复产进展。

焦炭

• 价格走势：偏强上行，主流钢厂5轮提降。
• 市场动态：钢厂复产带动原料补库，但焦企亏损持续，需求偏弱。焦炭反弹空间预计2-3轮。
• 操作建议：建议4-5轮提降区间逢低短多，谨慎者观望。

焦煤

• 价格走势：偏强上行，市场情绪转暖。
• 市场动态：供给稳定，需求偏弱。焦炭反弹或带动焦煤现货跟涨。
• 操作建议：短线逢低短多，终端长线需求未反转，谨慎者观望。

动力煤

• 价格走势：港口价格承压，价格中枢下移。
• 市场动态：供应以保供为主，非电下游采购疲弱。高温天气将逐步消退，短期价格或进入指导区间。
• 操作建议：主力合约流动性低，不建议操作。

玻璃

• 价格走势：夜盘大幅反弹，政治局会议释放利好。
• 市场动态：保交楼政策提振市场信心，但全国产销较差，库存再次累积。厂家亏损严重，现货下跌空间有限。
• 操作建议：关注政策是否带来实际需求回暖，若投机进场或延续反弹。

纯碱

• 价格走势：跟随玻璃反弹，短期偏强。
• 市场动态：三季度供应偏紧，库存低位。光伏玻璃点火、出口景气、碳酸锂产量增加支撑纯碱需求。
• 操作建议：临近交割月，可逢低多配。

新湖能化总结

原油

• 价格走势：短期关注OPEC+会议。
• 市场动态：美国进入技术性衰退，德国能源危机加剧。OPEC+会议可能影响产量政策。
• 操作建议：短期关注8月3日会议，操作建议观望。

沥青

• 价格走势：基本面偏弱，关注原油价格变动。
• 市场动态：8月排产偏低，供应端库存累积。需求端受终端淡季影响，基本面偏弱。
• 操作建议：短期关注原油走势，操作建议观望。

短纤

• 价格走势：跟随成本波动。
• 市场动态：需求偏弱，库存高位。部分装置检修，供应收缩有限。
• 操作建议：操作建议观望。

甲醇

• 价格走势：8月库存预期下降。
• 市场动态：国内上游检修增加，进口到港高位，8月预期下降。传统下游恢复缓慢。
• 操作建议：操作建议观望。

尿素

• 价格走势：短期偏空。
• 市场动态：需求处于淡季，库存同比偏高。出口受限，终端需求疲软。
• 操作建议：操作建议短空。

MEG

• 价格走势：下方支撑较强。
• 市场动态：乙二醇价格重心震荡上行，供给收缩预期支撑价格。库存预计逐步恢复至往年同期水平。
• 操作建议：操作建议观望。

LPG

• 价格走势：供需偏弱，外盘原油主导。
• 市场动态：民用需求淡季，碳三与碳四需求疲软。外盘天然气高位对LPG有小幅支撑。
• 操作建议：操作建议观望。

PVC

• 价格走势：供应增加，需求疲软。
• 市场动态：库存仍处于往年同期高位，终端需求不足。疫情反复、外需走弱加剧过剩。
• 操作建议：操作建议观望。

苯乙烯

• 价格走势：偏弱震荡。
• 市场动态：供应增加，需求走弱。库存小幅累库，下游开工率维持低位。
• 操作建议：操作建议观望。

天然橡胶

• 价格走势：需求疲软，价格低位。
• 市场动态：全球产区进入旺产季，产量快速上升。轮胎库存持续上升，替换胎需求疲软。
• 操作建议：不建议多配。

新湖农产总结

油脂

• 价格走势：短期偏强，关注DMO政策。
• 市场动态：国内油脂供需紧张，印尼DMO取消预期升温，可能带动价格反弹。8月船期采购量大，供给将改善。
• 操作建议：谨慎者观望，等待DMO取消后再参与。

花生

• 价格走势：新花生上市在即，现价将指引盘面。
• 市场动态：新花生即将上市，贸易商出货意愿增强。天气对单产影响关键，河南强降雨可能影响产量。
• 操作建议：操作建议观望，关注新花生上市及天气影响。

纸浆

• 价格走势：供需双弱，价格预期震荡。
• 市场动态：全球供应偏弱，国内库存下降。下游需求疲软，开工率下降。
• 操作建议：操作建议观望。

豆粕

• 价格走势：受宏观影响，短期超跌。
• 市场动态：美豆天气炒作升温，国内豆粕受油脂下跌拖累。豆粕基本面未变，但买船意愿受抑制。
• 操作建议：操作建议谨慎，短期可能反弹，中长线进入跌势。

生猪

• 价格走势：高位回落，回调幅度有限。
• 市场动态：生猪现货价格高位，养殖利润回升，但出栏均重增加，需求疲软。猪价已接近历史峰值，压栏透支未来涨幅。
• 操作建议：操作建议观望，短期回调有限。

玉米

• 价格走势：外盘上涨，国内价格承压。
• 市场动态：美盘天气不确定性增加，国内定向稻谷投放，现货价格下滑。巴西玉米出口协议可能影响新作年度。
• 操作建议：操作建议观望，短期可能延续弱势。

新湖宏观总结

股指

• 价格走势：震荡偏强。
• 市场动态：美联储鸽派信号提振美股，国内保交房政策缓解地产危机。欧美衰退预期边际减弱，但紧缩压力仍存。
• 操作建议：短期震荡，中长期建议配置高景气行业，如半导体、军工、消费板块。

国债

• 价格走势：短期偏强，中期有支撑。
• 市场动态：政治局会议无新亮点，经济弱复苏。债市受到基本面修复预期及货币政策宽松环境支撑。
• 操作建议：建议逢回调继续做多，关注后续经济修复情况。

黄金

• 价格走势：大幅上涨，技术性衰退背景下。
• 市场动态：美国进入技术性衰退，经济数据走弱，美元指数回落。市场对9月加息预期下降，金价存在阶段性反弹。
• 操作建议：金价仍有配置价值，中期仍需关注通胀数据。

新湖期货研究所信息

• 分析师：李明玉
• 执业资格号：F0299477
• 投资咨询资格号：Z0011341
• 审核人：李强

免责声明

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