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人民幣貶值壓力上升 留意軍工板塊

核心內容總結

中美經濟環境與人民幣貶值壓力

• 美國加息預期升溫：市場憂慮美國聯邦儲備局（聯儲局）可能因通脹壓力而大幅加息，經濟衰退風險增加，引發恐慌。
• 中美息差擴大：美國加息可能導致中美息差擴大，進而增加人民幣貶值壓力，限制人民銀行（人行）降息空間。
• 美元過強：美元走強對中港股市造成壓力，但年初至今恆指仍跑贏標普，顯示市場韌性。
• 預期美聯儲加息後市況穩定：預計美聯儲本周加息後，市場將趨於穩定，恆指20600點將有強承接力。

中國市場表現

• 恆指走低：恆生指數重挫約738點，險守21000點，科技股大跌，阿里巴巴跌約8%。
• 汽車與新能源板塊表現較好：汽車板塊因供應鏈復甦和消費刺激政策，表現強於大盤。
• 軍工與航空股受關注：中央軍委發佈《軍隊非戰爭軍事行動綱要（試行）》，預示軍工板塊可能受益。多家航空公司宣佈國際航班計劃，航空服務股如美蘭空港受關注。
• 在線教育股活躍：新東方在線股價飆升40%，顯示市場對在線教育領域的關注。

主要觀點

人民幣貶值壓力

• 中美息差擴大與美元走強對人民幣造成壓力，可能影響中港股市表現。
• 聯儲局加息預期導致全球市場波動，中港股市受影響，但恆指表現優於標普。

汽車板塊

• 長城汽車受益於供應鏈復甦和消費刺激政策，預計6月銷量有望提升。
• 長城汽車5月銷量下降7.94%，但按月增長49%，顯示行業逐步回暖。
• 長城汽車股價自去年11月高位回落，近期反彈，預期上探至HK$21。

航空與軍工板塊

• 航空公司如海航、南航、國航宣佈國際航班計劃，預示政策放寬。
• 軍工股如中航科工、中船防務可能受益於政策利好。

中概股與市場情緒

• 熱門中概股集體走低，阿里巴巴、蔚來、特斯拉等跌幅較大。
• VIX恐慌指數大幅上漲，顯示市場情緒偏負。

關鍵信息

市場數據

• 恆生指數：收市價21,068，跌3.39%。
• 恆生科技指數：收市價4,599，跌4.72%。
• 美國股市：道指跌2.79%，標指跌3.88%，納指跌4.68%。
• VIX恐慌指數：收市價34.0，漲22.59%。
• 紐約油價：收市價120.9，微升0.22%。
• 黃金：收市價1,819.3，跌2.80%。

上市公司動態

• 長城汽車：5月銷量下降7.94%，但按月增長49%，預計6月銷量將提升。
• 阿里雲：發布新一代雲數據中心處理器CIPU，將替代CPU成為處理核心。
• 中國水業：進行2供1股，集資最多1.67億。
• 敏華控股：擬分拆銳邁科技並於內地上市。
• 復星醫藥：與Organon簽訂在研產品商業化協議。
• IDG能源投資：收購太陽能公司，作價5000萬歐羅。
• 南京市限購政策調整：非本地戶籍人員提供6個月社保證明即可購房。

股市交易表現

• 南向資金淨流入：32.77億人民幣，主要流入貴州茅台、通威股份等。
• 北向資金淨流入：33.46億人民幣，主要流入比亞迪、寧德時代等。
• 最活躍交易股份：騰訊控股、美團-W、阿里巴巴-SW、恒生中國企業、京東集團-SW等。
• 最大跌幅股份：新東方在線、阿里巴巴-SW、美團-W等。
• 最大升幅股份：錢唐控股、金石投資集團、宏強控股、華泰瑞銀、智傲控股等。

恆生指數成分股表現

• 長和：跌0.47%，市盈率6.1。
• 中電控股：跌0.26%，市盈率22.5。
• 中華煤氣：跌0.47%，市盈率31.8。
• 匯豐控股：跌2.50%，市盈率10.7。
• 中銀香港：跌1.19%，市盈率13.4。
• 中國平安：跌3.51%，市盈率7.4。
• 友邦保險：跌2.22%，市盈率16.4。
• 郵儲銀行：跌2.19%，市盈率6.0。
• 建設銀行：跌0.72%，市盈率3.9。
• 招商銀行：跌3.68%，市盈率8.2。
• 港交所：跌3.72%，市盈率38.0。
• 中金公司：跌4.82%，市盈率20.4。
• 中信證券：跌3.27%，市盈率16.8。

中港金融市場

• 中港金融股：包括中國平安、友邦保險、郵儲銀行、建設銀行、招商銀行、匯豐控股、港交所、中金公司、中信證券等，均出現下跌。
• 基建/弱美元/物流股：中國建材、中國重汽、中聯重科、华润水泥、中國國航、玖龍紙業、京東物流、ESR、嘉里物流等，表現疲軟。
• 能源/礦業/環保股：中海油、鞍鋼股份、江西銅業、中國鋁業、华润電力、龍源電力、信義光能、新特能源等，部分股價上漲。

房地產相關

• 碧桂園：跌7.97%，市盈率3.0。
• 碧桂園服務：跌7.95%，市盈率18.5。
• 華潤置地：跌2.84%，市盈率6.1。
• 龍湖集團：跌4.35%，市盈率6.8。
• 萬科企業：跌3.60%，市盈率7.3。
• 中海物業：跌4.79%，市盈率2.3。
• 領展房產基金：跌0.43%，市盈率24.2。
• 新地：跌1.67%，市盈率-0.2。

消費與食品飲料

• 蒙牛乳業：跌1.87%，市盈率24.8。
• 李寧：跌3.06%，市盈率34.0。
• 安踏體育：跌4.15%，市盈率26.3。
• 中國旺旺：微升0.69%，市盈率2.0。
• 康師傅控股：跌0.89%，市盈率-16.4。
• 農夫山泉：跌2.63%，市盈率54.6。
• 中遠海控：跌2.30%，市盈率-15.7。
• 海豐國際：跌1.69%，市盈率-6.9。

遊戲/電商/芯片/手機

• 騰訊控股：跌4.89%，市盈率15.4。
• 網易：跌5.74%，市盈率3.2。
• 阿里巴巴：跌7.98%，市盈率14.5。
• 京東集團：跌4.63%，市盈率39.3。
• 美團-W：跌6.46%，市盈率N/A。
• ASM：跌10.87%，市盈率-20.7。
• 小米集團：跌3.78%，市盈率22.6。
• 舜宇光學：跌2.87%，市盈率21.6。
• 比亞迪電子：跌4.10%，市盈率-31.2。

醫藥與新能源車

• 石藥集團：跌2.83%，市盈率-15.0。
• 藥明生物：跌5.80%，市盈率69.0。
• 信達生物：跌3.55%，市盈率-46.5。
• 阿里健康：跌7.69%，市盈率-29.0。
• 吉利汽車：跌3.39%，市盈率-30.3。
• 比亞迪股份：跌2.37%，市盈率213.5。
• 中升控股：跌2.67%，市盈率-3.9。
• 小鵬汽車：跌6.94%，市盈率-46.1。

新經濟板塊

• 閩文集團：跌6.43%，市盈率-28.8。
• 快手-W：持平，市盈率20.1。
• 微盟集團：跌5.10%，市盈率-34.0。
• 心動公司：跌3.58%，市盈率-35.3。
• 眾安在線：跌3.85%，市盈率-3.1。
• 哔哩哔哩：跌10.42%，市盈率-45.1。
• 百度：跌7.20%，市盈率-3.8。
• 商湯集團：跌4.06%，市盈率-1.3。

總結

• 人民幣貶值壓力上升：受中美息差擴大及美元走強影響，人民幣貶值壓力增加，限制人行降息空間。
• 市場情緒偏負：美國加息預期升溫，導致全球股市下跌，中港股市受拖累，但恆指表現優於標普。
• 汽車板塊反彈：長城汽車受益於供應鏈復甦和消費刺激政策，預計6月銷量提升。
• 軍工與航空股受關注：中央軍委發佈軍事行動綱要，預示軍工板塊利好；多家航空公司宣佈國際航班計劃，航空服務股受關注。
• 中概股走低：阿里巴巴、騰訊、美團等熱門中概股跌幅較大，顯示市場情緒偏負。
• 南向資金流入：南向資金淨流入32.77億人民幣，主要流入貴州茅台、通威股份等。
• 北向資金流入：北向資金淨流入33.46億人民幣，主要流入比亞迪、寧德時代等。
• 個股表現分化：部分公司如新東方在線表現活躍，而其他如碧桂園、萬科企業等房地產股表現疲軟。
• 市場波動加劇：VIX恐慌指數上漲，顯示市場情緒偏恐慌，需關注後市變化。