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银河视点总结

核心内容

2014年6月17日的银河视点主要聚焦于国内市场走势、能源安全战略、投资建议以及国际宏观经济分析。整体市场呈现反弹趋势，政策、经济与流动性支持市场好转，重点推荐科技成长股与大消费类股票。

主要观点

• 市场反弹：上证综指和深证成指均实现上涨，银行股表现突出，带动市场整体反弹。
• 政策支持：央行再次定向降准释放流动性近千亿，政策层面支持市场进一步好转。
• 能源安全战略：首次提出能源革命，强调建立多元供应体系，推动页岩气、南海油气、海外收购及煤制天然气的发展。
• 投资方向：重点推荐科技型成长股（如信息安全、电动智能汽车、智能生活服务、智能生产服务）以及调整基本到位的大消费类股票（如品牌消费品、医药、教育和娱乐）。
• 个股推荐：北方创业因资产注入预期，业绩增长明确，被持续首推；海格通信因军用北斗订单落地，受益于北斗产业爆发，被继续推荐；延华智能因智慧城市建设与智慧医疗业务发展，被重点配置。

关键信息

国内市场表现

• 上证综指：2085.98点，上涨0.74%
• 深证成指：7416.99点，上涨0.21%
• 沪深300：2191.86点，上涨0.72%
• 行业表现：通信、军工、银行等板块领涨，房地产、医药板块调整。
• 板块表现：在线教育、次新股、船舶、油气改革、三沙概念、互联网等板块涨幅居前。

能源安全战略分析

• 能源供给革命：建立多元供应体系，加大上游油气开发，特别是页岩气、南海油气和煤制天然气。
• 页岩气发展：中石化重庆涪陵示范区进展显著，预计2015年和2017年分别建成50亿方和100亿方产能。
• 油气改革：中下游已开始混合所有制改革，未来上游勘探开发或与社会资本合作。
• 南海开发：981钻井平台开钻，利好中海油服和海油工程。
• 海外收购：政策支持海外油气收购，看好美都控股、正和股份、海默科技等。
• 煤制天然气：作为替代进口天然气的重要手段，预计“十二五”末供气总规模达600亿方。
• 天然气市场化：存量气价格将逐步市场化，利好中石油、中石化、大唐发电、广汇能源等。

电子行业与消费电子

• 消费电子首选：苹果、LTE、可穿戴设备、新材料，特别是蓝宝石、石墨烯等新材料。
• LED照明：国家政策推动LED替换节能灯，预计2015年市场份额达20%-30%，潜力巨大。
• 汽车电子：未来七年年复合增长率5%，市场将超410亿美元。
• 推荐标的：信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达、洲明科技、同方国芯、法拉电子。

建筑与工程行业

• 政策支持：定向降准与优先股试点，推动市场流动性与融资压力。
• 智慧城市与环保：重点推荐三维工程、延华智能、达实智能、苏交科等。
• 盈利预测：延华智能2014-2016年EPS分别为0.18/0.29/0.41元，目标价11.60元（对应15年40倍PE），维持“推荐”评级。

国际市场表现

• 主要股指下跌：道琼斯、纳斯达克、富时100、DAX等指数下跌，日经指数微涨，恒生指数上涨。
• 大宗商品：原油、黄金、铜、铝等价格波动，其中BDI指数跌幅显著。
• 货币市场：美元/人民币小幅上涨，美元指数小幅上升。

国际经济动态

• 美国经济：PPI意外下跌，显示需求传导不畅，通胀压力不足。
• 欧元区：工业生产回升，贸易盈余增加。
• 日本经济：第一季度GDP增长，但资本支出放缓。
• 韩国经济：GDP增长良好，外汇储备创历史新高。
• 新加坡经济：通胀回升，经济复苏步伐放缓。

投资建议汇总

• 科技成长股：重点推荐信息安全、电动智能汽车、智能生活服务、智能生产服务相关股票。
• 大消费类：关注品牌消费品、医药、教育和娱乐等板块。
• 油气板块：推荐北方创业、准油股份、中海油服、海油工程等。
• 北斗板块：首推海格通信，其次合众思壮等。
• 智慧城市：延华智能、达实智能等。
• 电子行业：信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达、洲明科技、同方国芯、法拉电子。
• 其他推荐：关注参与第三轮页岩气招标的公司，以及海外油气收购相关的美都控股、正和股份、海默科技等。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响整体市场表现。
• 应收账款风险：部分企业存在应收账款压力。
• 政策不确定性：改革进程可能受具体方案影响。

行业与公司评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应行业指数超额回报20%及以上、超额回报、与市场持平、低于市场10%及以上。
• 公司评级：推荐（股价超市场平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超市场平均回报10%-20%）、中性（与市场回报相当）、回避（低于市场平均回报10%及以上）。

联系方式

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