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工业硅与多晶硅市场分析总结（2025年02月28日）

核心内容概述

本报告分析了2025年2月28日工业硅与多晶硅市场的基本面、趋势强度及行业动态。整体来看，工业硅市场呈现震荡偏弱态势，多晶硅市场则关注库存变化情况。分析师张航基于期货市场数据及现货价格变动，对相关产业链进行了深入分析。

基本面跟踪

工业硅期货市场

• 收盘价：Si2505合约收盘价为10,330元/吨，较前一交易日下跌5元/吨，较一周前下跌250元/吨，较一个月前下跌450元/吨。
• 成交量：Si2505合约成交量为126,107手，较前一交易日减少31,977手，较一周前减少56,720手，较一个月前减少51,944手。
• 持仓量：Si2505合约持仓量为246,132手，较前一交易日增加1,989手，较一周前增加39,370手，较一个月前增加115,431手。
• 价差：工业硅近月合约对连一价差为-25元/吨，买近月抛连一跨期成本为64.6元/吨，较前一交易日略有下降。

多晶硅期货市场

• 收盘价：PS2506合约收盘价为44,550元/吨，较前一交易日上涨35元/吨，较一周前上涨785元/吨。
• 成交量：PS2506合约成交量为15,975手，较前一交易日减少8,956手，较一周前增加3,206手。
• 持仓量：PS2506合约持仓量为22,751手，较前一交易日增加85手，较一周前减少1,618手。

现货市场

• 工业硅现货升贴水：
  • 对标华东Si5530：-1445元/吨
  • 对标华东Si4210：+465元/吨
  • 对标天津99硅：+415元/吨
• 多晶硅现货升贴水：对标N型复投料为-1050元/吨

价格与利润

• 工业硅价格：
  • 华东地区通氧Si5530：10700元/吨
  • 云南地区Si4210：11550元/吨
• 工业硅利润：
  • 新疆新标553#：-1941元/吨
  • 云南新标553#：-4707元/吨
• 多晶硅价格：
  • N型复投料：42000元/吨
  • 三氯氢硅：3800元/吨
  • 硅粉（99硅）：11450元/吨
  • 硅片（N型-182mm）：1.17元/片
  • 电池片（TOPCon-M10）：0.288元/瓦
  • 组件（N型-182mm）：0.667元/瓦
  • 光伏玻璃（3.2mm）：22元/立方米
  • 光伏级EVA：11395元/吨
• 多晶硅利润：多晶硅企业利润为-4.1元/千克

库存情况

• 工业硅社会库存：60.6万吨
• 工业硅企业库存：28.8万吨
• 工业硅行业库存：89.4万吨（社会库存+企业库存）
• 工业硅期货仓单库存：34.3万吨
• 多晶硅厂家库存：28.0万吨

原料成本

• 硅矿石：
  • 新疆：440元/吨
  • 云南：410元/吨
• 洗精煤：
  • 新疆：1850元/吨
  • 宁夏：1165元/吨
• 石油焦：
  • 茂名焦：1400元/吨
  • 扬子焦：1830元/吨
• 电极：
  • 石墨电极：12250元/吨
  • 炭电极：8100元/吨

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1（震荡偏弱）
• 多晶硅趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2,2】，其中-2表示最看空，2表示最看多。

宏观及行业新闻

• 2025年2月26日，四川能源发展集团在成都正式揭牌成立，由川投集团和能投集团战略性重组而成，旨在打造现代能源旗舰，增强能源安全支撑保障功能。

分析师声明与免责声明

• 分析师张航具备期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
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总结

工业硅市场整体偏弱，价格持续下跌，库存有所增加，利润承压。多晶硅市场则保持中性，价格波动较小，但需关注库存变化对市场的影响。四川能源发展集团的成立标志着四川省在能源领域的战略布局，可能对相关产业链产生积极影响。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎决策，不可仅依赖本报告进行操作。