20240104-国海证券-海光信息-688041.SH-2023年业绩预告点评_业绩表现超预期_新产品+强需求_驱动成长_5页_244kb

海光信息2023年业绩预告总结

核心结论

研究报告维持“买入”评级，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1223亿、1670亿和2231亿元，当前PE分别为138、110、75倍。

业绩表现

1. 业绩预告：公司2023年预计营收568-626亿元（同比增长1082%-2214%），净利润高达118-132亿（增长4685%-6427%）。

2. 营收预测：四季度预计营收174-232亿元（增长331%-775%），净利润将贡献28-42亿（增长836%-1760%）。

核心驱动因素

DCU业务

• “深算二号”已实现大数据、AI、商业计算等商业化应用
• 获百度、阿里等大厂认证，支持全国产软硬件一体化AI基础设施
• 新一代DCU“深算三号”研发顺利，有望满足大模型训推场景需求

CPU业务

• 多次通过中国信息安全测评中心认证
• 中标中信银行、中国出口信用保险公司等重要机构的信创项目
• 受益“东数西算”工程政策推进

财务预测

风险提示

1. 需求不及预期
2. 国际局势风险
3. 市场竞争加剧
4. 政策变动
5. 技术发展不及预期

国海证券股份有限公司 2024/01/03