联合国贸易发展委员会-投资者与国家争端解决程序中的赔偿与损害赔偿（英）-2024-16页_2mb

国际投资争端赔偿增长及条约改革方向

背景

现有约2600个存在的国际投资协定（IIAs）中，90%为旧世代协定（签署自1980年代至2000年代初），通常缺乏明确的赔偿规定。截止2023年底，已有至少1332起基于条约的投资者—国家争端解决（ISDS）案件。

赔偿裁决现状

1. 大额赔偿趋势显著：过去十年平均赔偿额从2000-2009年的6800万美元增至25000万美元以上；投资者胜诉案件中超过25%的案件赔偿额超1亿美元
2. 典型案例：泰永铜业诉巴基斯坦案获超过40亿美元赔偿；西班牙可再生能源领域改革引发的51起案件总索赔额超90亿美元
3. 高估风险：无指数性统计表明，当前赔偿计算方法可能导致赔偿额虚高

法律依据

1. 公允赔偿原则：《国家责任公约》确立了赔偿需补偿因非法行为造成的损害，但不排除合理考虑但书因素
2. 利息计算方法：
   • 技术路线存在分歧：多数ISDS采用复利计算，但国际法院通常采用单利
   • 不一致现象：西班牙获批赔利息仅增加12%，坦桑尼亚则达72%

改革动向

1. 赔偿范围限定：
   • 禁止索取非实际发生的预期利润
   • 要求赔偿需基于直接因果关系，排除投机性损失
2. 估值方法转型：
   • 巴西、哥伦比亚等国将赔偿范围由DCF方法转为市场基准法
   • 《哥斯达黎加—西班牙双边投资协定》采用全额补偿但设定上下限额的模式
3. 动态制约手段：
   • 哥斯达黎加—西班牙案引入“每低赔2%”的反超额机制
   • 开发兼顾公共利益的多维度赔偿因子体系（金融危机前后表现对比）

后续建议

1. 优先完善老一代投资协定评审机制
2. 推动新协定建立统一的赔偿因子清单
3. 强化可持续发展目标与赔偿制度衔接
4. 建议实务界将预期利润索赔时间限制在3年以内

注：统计期内“三国九鼎注释法”（三案）赔偿总额达50亿美元，占同期创新高。完整统计可见UNCTAD官方报告。