中国互联网众筹市场专题研究报告2016_40页_2mb

中国互联网众筹市场专题研究报告2016 总结

核心内容

中国互联网众筹市场在2016年处于探索期2.0阶段，行业发展迅速，但仍然面临诸多挑战。本报告从市场背景、发展现状、典型平台分析以及发展瓶颈与趋势等方面进行了深入探讨。

主要观点

• 众筹作为互联网金融的重要组成部分，主要分为权益众筹、互联网非公开股权融资和公益众筹。
• 权益众筹因其与生活消费贴合度高、金额小、风险小等特性，更受大众欢迎，项目数量和用户接受度均高于股权众筹。
• 互联网非公开股权融资虽然单笔金额大、风险高、专业性强，但市场发展相对滞后，存在较高的投资门槛和风险，平台资源分散，细分市场初现。
• 监管政策密集出台，为行业规范发展提供了指引，但行业操作模式仍不固定，政策落地的可实施性有待完善。

关键信息

市场发展背景

• 2015年7月，人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确了股权众筹融资的监管框架。
• 2015年3月，国务院发布《关于发展众创空间，推进大众创新创业的指导意见》，鼓励互联网股权众筹融资试点。
• 2014年，中国证券业协会公布《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》，为行业发展奠定基础。
• 大众创业热潮、余额宝的爆发、90/80后消费市场的崛起，为众筹市场提供了良好的发展环境。

市场发展现状

• 2016年，中国众筹市场交易规模预计达175亿元，平台数量超过400家。
• 京东众筹、淘宝众筹、苏宁众筹三足鼎立，市场份额合计近七成。
• 互联网非公开股权融资市场发展迅猛，但因门槛高、风险大，投资人群相对有限。

典型平台分析

京东众筹

• 依托京东集团资源，提供多种创新众筹模式，如盲筹、无限筹、信用众筹等。
• 市场份额保持第一，2015年末累计筹资额超14亿元。
• 盈利模式：收取项目总金额3%的费用。

淘宝众筹

• 背靠阿里，拥有丰富的电商资源及流量优势，提供品牌推广、物流配送等服务。
• 不收取任何费用，未来可能引入广告或其他附加服务实现盈利。
• 项目发起人需完成淘宝开店认证和支付宝实名认证。

苏宁众筹

• 与京东众筹、淘宝众筹形成竞争格局，尤其在消费电子项目上表现突出。
• 市场份额紧随京东和淘宝之后。

36Kr

• 积极打造创业生态链，首创“下轮氪退”退出机制，解决跟投人退出痛点。
• 与蚂蚁金服合作，获得大数据、云服务等支持。

蚂蚁达客

• 蚂蚁金服旗下的非公开股权融资平台，服务净资产较高的用户。
• 投资人分为财务投资人、战略投资人和用户投资人，提供资金、资源、人脉等支持。
• 与线下机构合作，筛选优质项目，提供专业服务。

追梦网

• 早期平台，转型为移动社交金融APP Dreamore，专注于旅游等细分场景。
• 采用两次打款模式，保护投资者利益。
• 盈利模式：根据项目上线时间收取不同平台费用。

市场瓶颈

• 相关法律法规不健全，知识产权保护、公众利益保障等方面存在不足。
• 退出机制不成熟，缺乏流动性，缺乏股权转让相关规则。
• 市场尚不成熟，征信、风控、社会信任机制有待完善。
• 投资者风险意识不强，对股权众筹风险承受能力较低。

发展趋势

• 行业将朝多元化、规范化、生态化方向发展。
• 场景化发展成为趋势，众筹项目将更多地与特定行业场景结合。
• 平台将更加注重资源整合能力，打造众筹生态圈。
• 产权交易市场延展可能是解决股权众筹退出问题的重要方向。

市场数据

• 2012-2016年中国众筹市场交易规模稳步增长，预计2016年达175亿元。
• 2012-2016年中国网络众筹平台数量持续上升，显示市场活跃度。
• 2015年权益众筹市场份额中，京东众筹占比最高，为34.4%，淘宝众筹和苏宁众筹紧随其后。

盈利模式

• 权益众筹平台主要通过成交费、服务费、会员费等方式盈利。
• 互联网非公开股权融资平台盈利包括顾问费、跟投费、股权收益、服务费等。
• 一些平台如36Kr和京北众筹尝试创新退出机制，如“下轮氪退”和隔轮退出。

结论

中国众筹市场正处于快速成长阶段，但同时也面临诸多挑战。随着监管的逐步完善和市场的不断成熟，众筹将成为小微企业融资和大众投资消费的新形态，未来有望朝多元化、规范化、生态化方向发展。