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金属市场简评（截至2024年5月21日）

宏观与政策动态

1. 欧美经济数据低于预期，美欧衰退忧虑升温，市场情绪趋于悲观。
2. 货币政策转向：欧洲央行可能本周四降息，中国人民银行当日大幅净回笼货币。
3. 地缘与突发事件：美国驻黎巴嫩大使馆遭枪击，避险情绪阶段性扰动市场。

金属价格表现

• 铜：伦铜冲高回落至9910美元运行，美铜升水维持在100美元以内。沪铜低开低走大跌收于80060元，成交持仓量上升，技术面跌破20日均线，支撑75000元，压力82000元。
• 铝：伦铝震荡下行至2636美元，沪铝跌至21135元，成交持仓量下降，需求观望情绪浓厚。供需边际好转，短期震荡偏弱。
• 锌：隔夜伦锌震荡收十字星，沪锌小幅低开收阴。矿山供应恢复缓慢，短期供需矛盾不大，宏观偏弱震荡思路。
• 铅：沪铅收阴线，国内加工费低位，原料供应紧张，需求淡季，震荡偏空，支撑位18000元。
• 贵金属：黄金窄幅震荡于550元，白银表现较弱，金银比修复未带动白银走强。

关键观点

• 全球宏观基本面偏弱，供需矛盾边际变化有限，多数金属价格承压。
• 技术面关注各品种支撑位与压力位，短期偏弱运行概率较高。
• 美国非制造业PMI及ADP就业数据将对市场情绪产生影响。

分析师观点（摘录）
张天骜等指出：短期金属以观望为主，中长期需关注政策刺激及供应端变化。

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