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金融研究分析报告：股指期货市场表现及交易策略

日期： 2025年1月6日
本报告旨在分析当前A股市场表现及其对股指期货的影响，并提出相应的交易策略建议。

当前市场表现

上周（1月3日），A股市场四大股指再度下探，整体表现疲弱。具体表现如下：

• 上证指数：下跌1.57%，收于3211.43点。
• 深证成指：下跌1.89%，收于9897.12点。
• 创业板指：下跌2.2%，收于2015.97点。
• 科创50指数：下跌2.2%，收于941.82点。
  整体市场成交量较前日减少1273亿元，显示交投活跃度相对平稳。

**板块方面：**有色金属、煤炭和石油石化板块小幅上涨，表现相对强势；而商贸零售、计算机及社会服务板块跌幅较大。

基差与交易策略

表内数据显示主要股指期货合约如IC2501、IF2501、IH2501及IM2501的持仓和基差情况。基差方面，当前IM、IC、IF、IH合约分别为0.21、-1、-64.4及-247点，远期合约基差年化收益为-0.08%、-0.42%、-0.387%及-0.217%，显示大部分合约处于负基差状态，市场看跌情绪强烈。通过对价格、成交量、持仓量的观察，短期内各指数呈现破位下行趋势，可能存在超跌之可能。

**交易建议：**短期市场避险情绪明显，交易需谨慎；然而，从中长期看，沪深300指数仍具有上升空间，建议投资者中长线逢低布局。

风险提示

临近岁末，市场波动性加剧，投资者需防范短期风险；尽管资料显示沪深300指数仍具有一定配置价值，但仍建议投资者应根据自身风险承受能力审慎操作。

**注：**本报告观点仅供内部参考，不构成投资建议，且报告相关数据及分析均来源于合规数据源，依赖完整性和准确性，实际操作风险自行承担。市场有风险，投资需谨慎。