大宗农产品贸易研究专题：行业经营模式及风险特征分析-20171222-中债资信-11页

大宗农产品贸易业务分析总结

核心内容概述

大宗农产品贸易业务相较于其他工业类大宗商品，具有其独特的交易模式和风险特征。由于农产品的自然属性、生产周期、流通渠道及国家政策的影响，其贸易模式、行业竞争格局和经营特点均呈现出复杂性和多样性。中债资信对国内大宗农产品贸易业务进行了系统分析，指出其在产业链延伸、政策性收储、价格波动、库存管理等方面面临较大挑战。

主要观点与关键信息

一、大宗农产品贸易模式

1. 基本业务特征

• 贸易周期长：农产品自然生产周期较长，销售周期相对较短。
• 价格波动大：受季节性因素和政府干预影响，价格波动明显。
• 政策性收储：承担收储任务的企业面临库存积压和跌价风险。
• 仓储与物流成本高：农产品易腐、易损，对仓储和物流条件要求高，成本控制压力大。
• 利润空间有限：农产品价格普遍较低，利润较窄，企业需通过产业链延伸增强盈利能力。

2. 基本贸易环节

• 采购：
  • 主要来源为上游种植户、合作社及大型贸易企业。
  • 通常采用预付货款方式，预付比例为30%~50%。
  • 企业通过与上游合作降低采购成本。
  • 采购方式包括合作种植、自营种植和耕地整合。
• 销售与配送：
  • 包括直接贸易、网点直销和农超对接。
  • 农超对接模式对品牌和资质要求较高。
• 增值服务：
  • 提供技术指导、产品加工和农村金融等服务。
  • 技术服务涵盖播种、施肥、收割等环节。
  • 加工可提高附加值，农村金融则主要以小额贷款形式支持农户和农业企业。

二、行业竞争格局

1. 行业准入壁垒

• 资质要求高：需具备流通许可证、食品安全许可等。
• 配额限制：政府对部分农产品进口实行配额制度，限制企业进口能力。
• 价格干预：政府对稻谷、小麦实行最低收购价，对玉米实行价补分离制度。
• 物流与仓储要求高：运输和储存条件复杂，企业需具备相应的设施和能力。

2. 行业竞争主体

• 政策性中央企业：如中储粮、中储棉，承担国家收储任务，具备较强的仓储和物流能力。
• 中央企业：如中粮集团、中棉集团，提供原料保障，承担市场调控职能。
• 地方国企：如湖北供销、广东粤合等，拥有地方性网络和资源，灵活性较高。
• 国际农产品贸易商：如益海嘉里、路易达孚等，主要参与进出口贸易，不参与政策性收储。
• 中小型民营企业：在地方市场活跃，可参与政府临储招投标，发展较为灵活。

三、行业经营特点

1. 明显的季节性

• 农产品价格随季节波动明显，需进行主动储备以平衡供需。
• 企业需根据市场预测合理控制库存规模，避免库存不足或滞销。

2. 上下游分散与多元

• 上游种植户分布广泛，集约化程度低，企业需集中收购。
• 下游客户类型多样，包括加工厂、卖场和终端消费者，不同客户对应的风险和收益不同。

3. 复杂的技术性

• 农产品易损，物流与仓储成本高，损失率可达25%~30%。
• 需根据不同产品特性进行分类储存，物流技术水平落后，冷链体系不完善。

4. 政府的干预性

• 国家通过收储政策调节市场价格，保护农民利益。
• 收储政策分为最低价收购、临时收储和中央储备粮，对市场价格有显著影响。

四、政策性收储的影响

• 价格调控：政府收储政策影响农产品价格走势，部分农产品价格因政策干预而脱离市场实际。
• 库存风险：收储企业面临库存积压和跌价风险，尤其在临储政策取消后，价格大幅下滑。
• 资金占用：收储企业需垫付大量资金，库存周期长，资金压力较大。
• 亏损风险：政策性价格收购与市场价格销售之间存在价差，易造成企业亏损。
• 财政负担：高额库存和补贴导致国家财政压力，促使政策调整。

五、总结

大宗农产品贸易业务受自然因素、政策调控、物流条件等多重影响，呈现出交易周期长、价格波动大、库存管理复杂、行业准入门槛高等特点。企业需通过产业链延伸、技术升级和灵活经营策略来增强竞争力。政策性收储在调节市场价格方面发挥重要作用，但也给贸易企业带来库存和资金压力。随着国家对部分农产品收储政策的调整，企业需更加关注市场变化和风险控制能力，以适应新的经营环境。