20171222-中债资信-大宗农产品贸易研究专题_行业经营模式及风险特征分析_11页_754kb

大宗农产品贸易研究专题总结

核心内容概述

本专题主要分析了国内大宗农产品贸易的行业经营模式及风险特征，涵盖贸易模式、行业竞争格局、经营特点及政策性收储体系等方面。通过对比农产品与工业品贸易模式，总结出农产品贸易在属性、准入、标准化、周期、价格、库存及销售渠道等方面的特殊性，同时探讨了政策性收储对市场价格及企业经营的影响。

主要观点与关键信息

一、大宗农产品贸易模式

1. 基本业务特征

   • 农产品贸易周期长，价格波动大，受自然因素和政策影响显著。
   • 政策性收储带来被动库存，易引发库存跌价风险。
   • 仓储与物流成本高，运输和储存条件要求严格。
   • 利润空间有限，企业需通过产业链延伸增强盈利能力。

2. 贸易基本环节

   • 采购：主要从种植户、合作社及大型贸易企业采购，部分依赖进口。
     • 企业通常提前预付30%-50%货款以获得价格优惠。
     • 企业可通过合作种植、自营种植、耕地整合等方式控制上游资源。
   • 销售与配送：
     • 有直接贸易、网点直销、农超对接等多种模式。
     • 供销系统企业具备成熟的流通网络，可减少分销层级。
   • 增值服务：
     • 包括技术指导、产品加工及农村金融等。
     • 农村金融以小额贷款为主，服务中小农户及农业企业。

二、行业竞争格局

1. 行业准入壁垒

   • 需具备相应的流通资质及许可证。
   • 存在进口配额限制，政府对价格进行干预。
   • 仓储与物流要求高，形成一定进入门槛。

2. 竞争主体分类

   • 政策性中央企业：如中储粮、中储棉，承担国家收储任务。
   • 中央企业：如中粮集团，负责流通调控。
   • 地方国企：如湖北供销、安徽供销，基层网络健全。
   • 国际贸易商：如益海嘉里、路易达孚，以进出口为主，不参与收储。
   • 中小型民营企业：在地方市场活跃，可参与临储招投标。

三、行业经营特点

1. 明显的季节性

   • 农产品价格随季节波动，企业需储备以平衡供需。
   • 冬末至收获前价格下跌，收获后价格上升，存在明显的价格周期。

2. 上下游分散及多元性

   • 上游种植户分散，集约化程度低，企业需集中收购。
   • 下游客户类型多样，包括加工厂、卖场及终端消费者，风险与收益差异较大。

3. 复杂的技术性

   • 农产品易损、易腐，物流与仓储成本高。
   • 年损失率：果蔬25%-30%，粮食12%-15%。
   • 农产品物流成本占贸易总成本30%-40%，流通成本占比超过50%。

4. 政府干预性

   • 国家通过收储政策调控市场价格，保护农民利益及粮食安全。
   • 收储政策分为托市收储、临时收储和中央储备粮，分别针对不同农产品。

四、政策性收储对市场及企业的影响

1. 价格调控机制

   • 政府通过最低收购价、临时收储等政策影响农产品价格。
   • 收储价格高于市场价，导致“高价进、低价出”的风险。

2. 对企业的影响

   • 收储企业面临库存积压、资金占用及价格波动风险。
   • 临储政策退出后，部分农产品价格大幅下滑，冲击贸易企业。
   • 非收储企业因销售灵活，受影响较小。

总结

大宗农产品贸易因其自然属性、生产周期及政策干预等因素，呈现出与工业品贸易不同的经营模式和风险特征。贸易企业需应对季节性价格波动、高物流仓储成本、政策性收储带来的库存压力及价格调控影响。随着政策改革的推进，部分农产品退出临储政策，对贸易企业造成较大冲击，但也促使企业更加注重产业链整合与市场灵活性，以增强抗风险能力。