20181015-申万宏源-中小盘次新股周报七十四期_次新股指数下跌_关注大型综合乳制品供应商乳业股份上市_15页_1mb

2018年10月15日中小盘次新股周报总结

核心内容概述

本报告是申万宏源研究发布的中小盘次新股周报第七十四期，总结了2018年10月8日至10月12日期间次新股市场的表现，并对近期发行的新股及待发行新股进行了重点分析。报告指出，次新股指数本周下跌13.34%，整体市场表现不佳。同时，报告推荐了多个投资组合，涵盖高增长、高估值及稀缺性等不同特点的个股。

主要观点

市场表现

• 本周（10月8日至10月12日）次新股指数下跌13.34%，跌幅高于大盘。
• 上证综指、沪深300、创业板指、中小板指分别下跌7.60%、7.80%、10.13%、11.32%。
• 本周无新股上市，但有2家开板公司：兴瑞科技（+60.95%）、顶固集创（+40.85%）。
• 本周次新股涨幅前二为：东方环宇（+10.25%）、汇得科技（+5.56%）。
• 次新股跌幅前十包括：捷昌驱动（-21.55%）、新兴装备（-19.93%）、长飞光纤（-19.49%）等。

新股发行情况

• 近六个月上市新股行业分布：电子（6家）、化工（5家）、汽车（5家）、电气设备（4家）、轻工制造（4家）。
• 按募集资金总规模排序：电子（338亿）、电气设备（76亿）、银行（55亿）、医药生物（41亿）、通信（32亿）。
• 按平均融资金额排序：电子（56亿）、银行（27亿）、电气设备（19亿）、纺织服装（17亿）、通信（16亿）。

重点新股推荐

1. 乳业股份

   • 国内领先的大型综合乳制品供应商，主营乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售。
   • 主要产品包括常温及低温乳制品，覆盖全国多个区域。
   • 2014-2017年营业收入增长稳定，归母净利润波动较大。
   • 2017年毛利率提升，主要得益于低温酸奶和鲜奶产品的销售增长。
   • 募投项目包括搬迁扩建、营销网络建设、研发中心建设等。

2. 宁波水表

   • 产品种类齐全的水表供应商，覆盖8mm至500mm全系列水表。
   • 产品销往国内31个省市区及80多个国家和地区。
   • 2014-2018H1营业收入波动上行，归母净利润18H1重回两位数增长。
   • 智能水表毛利率持续提升，受益于政策支持和市场需求增长。
   • 募投项目包括智能水表扩产、研发中心建设、营销网络拓展等。

关键信息

重点个股推荐组合

1. 高增长/成长估值匹配组合

   • 苏州科达
   • 新坐标
   • 荣泰健康
   • 视源股份
   • 洁美科技

2. 高估值的基本面优秀个股

   • 精测电子
   • 富瀚微
   • 联合光电
   • 三利谱
   • 江丰电子
   • 阿石创
   • 光威复材
   • 星网宇达
   • 激智科技
   • 国科微
   • 东尼电子

3. 稀缺性组合

   • 佩蒂股份
   • 中宠股份
   • 至纯科技
   • 科锐国际
   • 爱乐达
   • 南都物业

公司动态

• 锐科激光：2018年前三季度净利润增长67.55%~72.17%，主要受益于高功率光纤激光器销售增长及政府奖励。
• 绿色动力：投资设立石首生活垃圾焚烧发电项目公司，扩大业务规模。
• 长城科技：设立全资子公司，优化产业布局。
• 金力永磁：前三季度净利润增长15%~20%，第三季度增长94%~110%，受益于非风电领域销售收入增长。
• 捷佳伟创：前三季度净利润增长20.57%~24.35%，销售稳步提升。
• 宁德时代：前三季度净利润同比下降9.16%~5.74%，主要因去年同期股权处置收益影响。

研究支持与分析师信息

• 证券分析师：马晓天、任慕华
• 研究支持：余剑秋、张滔
• 联系人：余剑秋
• 邮箱：renmh@swsresearch.com、yujq@swsresearch.com、zhangtao@swsresearch.com

投资提示

• 市场整体表现不佳，次新股指数跌幅较大。
• 建议关注乳业股份和宁波水表，作为近期发行未上市或待发行新股中的亮点。
• 投资决策需基于全面分析，不应仅依赖本报告内容。

法律声明与版权信息

• 本报告为申万宏源研究所有，属于非公开资料，未经书面授权不得复制、转载或分发。
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• 报告中所列投资标的可能涉及利益冲突，建议客户咨询独立投资顾问。