20240604-中诚信国际-2024年4月进出口数据点评_基数与价格支撑出口改善_大宗商品拉动进口强于预期_5页_788kb

2024年4月进出口数据总结

2024年4月，中国进出口数据呈现以下特点：

支撑因素

• 出口增速由负转正：4月出口同比增速由负转正，增长15%（名义），主要得益于基数效应（两年同期增速低至-46%）以及出口价格的改善（3月价格同比下降减少）。
• 外需韧性：全球制造业总体仍处扩张区间，东盟、韩国、越南等主要贸易伙伴出口数据表现较强，支撑了外需。
• 电子产品与原材料出口亮眼：半导体产业链上行驱动电子产品出口（如集成电路、芯片等）；同时，成品油、铝材等大宗商品出口增速显著提升。

进口情况

• 进口大幅回升：4月进口同比增速由-19%增至84%，好于预期。基数效应（去年同期进口增速-8.8%）、电子产品进口回暖及大宗商品价格上涨成为重要推力。
• 电子产品及能源进口突出：集成电路、液晶面板、电脑等产品进口增长强劲，带动进口结构优化；原油、成品油等大宗商品进口增速也在双位数区间。

风险与挑战

• 外部不确定性：欧美对中国电动汽车、锂电池、太阳能等领域产能的贸易争议，可能影响高技术产品（如“新三样”）的出口表现。
• 内需修复待观察：虽然外需支撑明显，但内需仍显疲弱，进口数量增速由负转正，但幅度较小。

后续看

• 政策层面，外贸保稳提质政策持续实施，有望进一步优化出口结构。
• 需关注外需波动与贸易摩擦的持续影响，尤其是半导体周期波动对需求的扰动。

总结：4月进出口数据回升主要受益于基数效应与外需韧性，但长期仍需关注国内需求修复与外部不确定性之间的平衡。