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黑色期货早报 2024年2月1日

焦炭

• 观点：焦炭现货价稳，原料煤止跌企稳提供成本支撑；山西降雪影响运输，焦企限产，焦炭产量持平；下游铁水回升，刚需存续；成材成交转弱，但整体供需变化有限。
• 操作建议：关注下方2330支撑位，焦炭盘面有向下突破趋势。

焦煤

• 观点：山西降雪影响拉运，民营煤矿放假，焦煤供应收紧；下游限产，下游钢厂铁水回升至223万吨；春节前需关注焦企和钢厂开工/库存情况。
• 操作建议：短期焦煤上方压力1800，下方支撑1660。

铁矿石

• 观点：钢厂铁矿石需求旺盛，增量需求视检修情况；行政限产未定，企业生产取决于利润和下游；节前港口及钢厂库存将累库，铁矿石高位震荡。
• 操作建议：宽幅震荡格局，关注上方1050压力和下方900支撑。

螺纹

• 观点：临近春节，下游成交萎缩，螺纹继续累库，产量低位；长假期间产量是否激增将影响库存高点，供需延续双弱格局，价格高位震荡。
• 操作建议：宽幅整理，支撑3800-3830，压力4080～4100。

硅铁

• 观点：硅铁现货价格快速下行，黑色系大幅回撤，淀粉期货反弹结束，需关注黑色走势。
• 操作建议：观望。

锰硅

• 观点：锰硅盘面快速下行，黑色系大幅回撤，锰硅反弹结束，需关注黑色走势。
• 操作建议：观望。

其他指标与比值

• 基差与合约价差：

  • 焦炭：折合盘面价24086600；基差：港口626，厂库106；合约价差J2405-J2401 670。
  • 焦煤：折合盘面价2213300；基差山西500，蒙5#2880；合约价差JM2405-JM2401 620。
  • 铁矿石：青岛港折合盘面价10689600；基差青岛PB粉 -1385470；合约价差I2405-I2401 1255。
  • 螺纹钢：折合盘面价3948000；基差螺纹710240，热卷150190；合约价差RB2405-RB2401 470，HC2405-HC2401 840。
  • 期货主力：螺纹38690，热卷40050；合约价差热卷基差260。

• 比值：
  煤焦比 j2401/jm2401 14.55；螺矿比 rb2401/i2401 4.6。

• 竞拍情况：焦煤线上挂牌，成交价高；流拍率高。

联系研究员

格林大华黑色研究小组，联系电话：18235133973

本报告仅作分析用途，不构成投资建议，市场风险自负。