20170823-安信证券-新三板日报_银行不得不做上市地选择题_新三板成新入口_15页_588kb

新三板市场总结（2017年08月23日）

核心内容概述

2017年8月22日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于1018.53点，下跌0.10%。市场总成交金额为7.36亿元，其中做市转让1.50亿元，协议转让5.86亿元。当日新增挂牌公司15家，其中1家转为做市转让。截至8月22日，新三板共有11555家挂牌企业，其中1495家为做市转让企业。整体估值PE为28.90X，做市转让PE为33.21X，协议转让PE为32.18X。当日共有846只股票发生成交，日化换手率为11.00%。

主要观点

• 市场动态：市场整体表现平淡，成交量有所下降，但新挂牌公司数量维持在较高水平。
• 定增与融资：8月22日多家公司发布定增公告，融资规模从数百万元到数亿元不等，显示出市场活跃度和企业融资需求。
• 重要公司公告：多家挂牌公司发布对外投资、重大合同、重大资产重组、股权分派及高管变动等公告，显示出市场企业在积极拓展业务和优化结构。
• 银行上市趋势：新三板成为中小银行上市的新入口，多家银行正等待挂牌或已挂牌，其选择新三板的原因在于市场包容性和较低的准入门槛。
• 方便面行业对比：康师傅与统一在2017年上半年业绩表现迥异，康师傅实现增长，而统一则出现下滑，反映出行业竞争与战略调整的差异。

关键信息

市场概况

• 做市指数：8月22日报收于1018.53点，下跌0.10%。
• 市场总成交金额：7.36亿元，其中做市转让1.50亿元，协议转让5.86亿元。
• 新增挂牌公司：15家，其中1家转为做市转让。
• 挂牌公司总数：11555家，做市转让企业1495家。
• 整体估值：PE为28.90X，做市转让PE为33.21X，协议转让PE为32.18X。
• 成交股票数量：846只，日化换手率为11.00%。

定增公告

• 莱茵环保：募集总额1865万元，增发价格20元，增发数量93.25万股，EPS为0.92，增发PE为21.74。
• 西麦科技：募集总额1330万元，增发价格1.33元，增发数量1000万股，EPS为0.14，增发PE为9.50。
• 瑞岚卓越：募集总额1000万元，增发价格5元，增发数量200万股，EPS为0.14，增发PE为35.71。
• 金力股份：募集总额18960万元，增发价格6元，增发数量3160万股，EPS为0.15，增发PE为40.00。
• 灵动微电：募集总额2728万元，增发价格8.80元，增发数量310万股，EPS为0.25，增发PE为35.20。
• 永联科技：募集总额1500万元，增发价格9.50元，增发数量157.89万股，EPS为0.14，增发PE为67.86。
• 云南钢构：募集总额11000万元，增发价格1.02元，增发数量10784.31万股，EPS为-0.03，增发PE为-34.00。
• 农商通：募集总额450万元，增发价格3元，增发数量150万股，EPS为0.19，增发PE为15.79。
• 维恩木塑：募集总额1599万元，增发价格6.15元，增发数量260万股，EPS为-0.14，增发PE为-43.93。
• 复展科技：认购价格2.90元，认购数量344.83万股，认购金额1000万元，现金认购。
• 图卫科技：认购价格3.93元，认购数量1086万股，认购金额4267.98万元，现金认购。
• 新锐股份：认购价格8元，认购数量500万股，认购金额4000万元，现金认购。
• 龙冈旅游：认购价格10元，认购数量570万股，认购金额5700万元，现金认购。
• 建院股份：认购价格5.50元，认购数量500万股，认购金额2750万元，现金认购。

重要挂牌公司公告

对外投资

• 银音科技：拟设立全资子公司，注册资本1亿元，以扩展业务和提高盈利能力。
• 智诚股份：拟设立全资子公司，注册资本3600万元，以突出商品鸭主营业务。
• 约顿气膜：拟设立控股子公司，注册资本2500万元，以优化产业结构和提升盈利能力。
• 百通能源：拟设立全资子公司，注册资本2000万元，以拓展业务和优化结构。

重大合同

• 百草堂：与新世界建设签订合同，金额3134.42万元，对市场拓展有积极影响。
• 嘉合智能：与河南正弘置业签订合同，金额1046万元，对经营业绩有积极作用。
• 天邦菌业：拟与上海云城融资租赁进行融资租赁交易，融资金额不超过500万元，以优化财务结构和提高资金使用效率。

重大资产重组

• 嘉兰图：光大汇益伟业将其借款转为股权出资，成为控股股东，改善经营状况和市场竞争力。
• 春腾网络：珠海宏景众兴投资企业拟收购其90.58%股权，以整合资源和拓展产业链。
• 华菱电子：新北洋认购定向发行股票，以维持持股比例，增强公司持续经营能力。

其他公告

• 尚航科技：进行权益分派，每10股转增50股。
• 寰宇科技：进行权益分派，每10股派3元现金。
• 华大股份：聘任曹冰宇为副总经理，任期至2018年7月11日。
• 奔速电梯：选举新一届董事会和监事会成员，任期三年。
• 磐彩环保：股票解除限售，解除限售数量为408万股，可转让时间为2017年8月25日。
• 环新精密：股票解除限售，解除限售数量为1510万股，可转让时间为2017年8月25日。

停复牌情况

• 停牌公司：燎原药业、益通股份、康德药业、全美在线、同鑫光电、莱特光电、中科新瑞。
• 复牌公司：阿科力、摩德娜、郑州水务、日联科技、尚鑫新材、亚太环保、精密科技。
• 协议转做市预告：大牧汗。

新三板重要新闻

银行上市趋势

• 新三板成新入口：2017年多家中小银行选择在新三板挂牌，如江苏如皋农村商业银行、江苏沭阳东吴村镇银行等。
• 募资规模：新三板在募资规模上不如港股，但提供了一个更包容的市场，适合中小型银行。
• 定增案例：齐鲁银行是新三板市场中较为成功的案例，其定增融资规模较大，为银行提供了较好的融资平台。

方便面行业对比

• 康师傅：上半年营收285.68亿元，同比增长4.2%，毛利率上升，主要受益于成本控制和中高端产品。
• 统一：上半年营收108.86亿元，同比下降7.1%，净利5.70亿元，同比下降26.52%。其饮品业务下滑明显，而方便面业务也面临“退出大陆市场”的争议。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响企业估值。
• 政策推进不及预期：新三板市场政策推进速度可能影响其发展。

分析师声明

• 诸海滨：具有证券投资咨询执业资格，对本报告内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

免责声明

• 信息完整性：本报告基于公开资料，不保证信息的完整性和准确性。
• 投资建议：本报告不构成投资建议，客户应自行判断。

联系方式

• 上海联系人：葛娇妤、朱贤、许敏、孟硕丰、李栋、侯海霞、潘艳
• 北京联系人：王秋实、田星汉、李倩、周蓉、温鹏、张莹
• 深圳联系人：胡珍、范洪群、孟昊琳

总结

2017年8月22日新三板市场表现平稳，定增与融资活动活跃，多家公司发布对外投资、重大合同、重大资产重组等公告，显示市场在积极拓展业务和优化结构。银行在新三板挂牌成为新的趋势，尤其适合中小型银行。康师傅与统一在方便面行业表现迥异，反映出行业竞争和战略调整的差异。市场整体估值处于合理区间，但需关注政策推进和系统性风险。