20241219-大越期货-铁矿石早报_12页_565kb

铁矿石市场分析总结（2024-12-19）

基本面概述

近期钢厂铁水产量与往年同期相比仍处于下半年相对高位，表现为需求端仍有支撑。但季节因素开始显现，需求进入转弱期。供应端方面，本月到港量依然维持在相对高水平。整体来看，港口库存持续处于高位，供需关系表现宽鬆。

近期走势分析

1. 基差表现：
   日照港PB粉现货价格与盘面价基差为86，巴粗现货基差为54，显示现货价格高于期货价格，升水现象较为明显。

2. 库存与运输情况：
   港口库存继续增加，环比增幅明显；进口利润依然较高，发运量也处于正常水平。

盘面情况

铁矿石主力合约交易价格在短期均线上方运行，但关键短期均线20日线下方仍构成压力，整体偏向震荡偏弱态势。

多空因素分析

多空分析点：

1. 利多因素：钢厂补库有所积极，铁水产量维持高位，且利好政策面传出资金与货币政策更加宽松的预期。
2. 利空因素：港口库存仍处于高位，终端需求转弱，以及年底钢厂可能减产引发原料需求预期进一步下降。

条件推演与后续走向

尽管当前市场面临季节性转弱，但回调空间可能存在一定补充。预计短期内价格震荡运行概率较大，上涨动能有限。

本周交易建议

预计下一周价格震荡偏弱，建议区间操作，操作区间为770-790。上行风险需关注钢厂是否在节前维持较高开工率，下行风险需关注钢厂是否会因缺口仍大而采取补库举措。

风险提示

1. 市场预期变化可能加剧价格波动；
2. 地缘动荡及输入性因素影响；
3. 疫情防控等不确定因素可能影响钢厂生产活动。

本分析基于合规运作，投资者应有了解相关市场风险，理性决策的能力。