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澳门博彩行业分析总结

核心内容

澳门博彩行业在2015年6月的总收入从6.56亿澳门元下降至5.79亿澳门元，环比下降11.9%。虽然同比降幅好于去年5月的37.1%，但实际降幅仍高于市场预期（同比下降38%），且高于6月初预期的24%-30%。预计2015年全年博彩总收入将同比下降26%。

主要观点

• 高端市场持续走弱：贵宾厅业务收入下降约45%，中场博彩收入下降约20%，表明高端市场受到较大影响。
• 政策利好：放宽过境签证政策将有助于吸引更多的中国旅客，尤其是VIP和高端中场玩家，预计7月和8月表现将有所改善。
• 市场情绪提升：利好政策将改善市场情绪，为博彩行业带来新的增长动力。
• 未来展望：预计2015年下半年至2016年上半年将出现复苏迹象，尤其是银河二期（GM2）的贡献和签证政策的放宽。
• 风险因素：低端中场博彩业务下降和全面禁烟政策是主要风险。

关键信息

• 签证政策调整：允许中国护照持有者使用过境签证在澳门逗留更长时间，包括第一次7天、第二次2天，从而提高旅客来访频率。
• 政策影响：此政策调整有助于缓解市场对博彩收入下降的担忧，预计对高端中场和VIP客户产生积极影响。
• 行业推荐：银河娱乐（27 HK）和汇彩控股（1180 HK）是当前博彩板块的推荐股票。

美国就业数据

• 非农就业数据：6月份新增非农就业人数为22.3万人，低于预期，但高于年初至今均值。
• 失业率：降至5.3%，为2008年4月以来最低水平。
• 工资增长：环比增长放缓至0.0%，同比增长降至2.0%，表明国内消费复苏可能被推迟。
• 加息预期：就业数据需进一步改善才有可能在9月份首次加息，推迟至12月的概率也较高。

融资融券新规

• 新规内容：放宽融资融券合约展期要求，取消强制平仓，允许担保品扩容。
• 市场影响：短期缓解市场对杠杆投资者被集中平仓的担忧，但对券商风控能力提出更高要求。
• 供需分析：供给端有翻倍空间，但券商杠杆率高，需求端难以完全对冲下跌趋势中的客户去杠杆意愿。

其他行业分析

• 覆盖公司：包括汽车汽配、石油石化、房地产、金属及采矿、TMT、新能源、环保、工业制品、建筑业、住宿休闲等。
• 数据发布：涵盖多个国家和地区的经济数据，如德国工业订单、欧元区Sentix指数、美国ISM制造业PMI等。
• 公司评级与预测：各行业公司如北京汽车、福耀玻璃、中国石油、华润置地等均给出评级及未来股价预测。

总结

整体来看，澳门博彩行业面临收入下降和市场担忧，但政策利好将有助于市场情绪改善和行业复苏。美国就业数据虽有放缓，但失业率创历史新低，显示就业市场仍在复苏过程中。融资融券新规有助于稳定市场信心，但对券商的风控能力提出更高要求。其他行业如房地产、新能源、环保等也有各自的分析和预测，整体市场情绪受到政策和经济数据的影响。