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2022年4月6日 能化市场分析总结

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇和尿素两大化工品的现货市场情况及基本面走势。报告从价格、库存、供需、运输及未来展望等方面进行了详细阐述，旨在为投资者提供市场参考。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2880-3050元/吨（10/15）
• 江苏地区：2880-2970元/吨（10/30）
• 广东地区：2935-2975元/吨（15/-15）
• 山东鲁南：2900-2950元/吨（-50/0）
• 内蒙古：2700-2750元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：332-395美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：380-395美元/吨（0/0）

1.2 基本面分析

• 内地市场：价格松动回落，高价背景下出货一般。西北待发订单量降至14.7万吨（-5.9%），库存仍维持在18.9万吨（-0.2%）。煤头企业春检量有所增加，影响供应。
• 港口市场：卓创港口库存为80.7万吨（-2.1万吨），未延续累库周期，主要由于进口船货卸货缓慢及价格回调刺激提货。预计4月1日至17日沿海进口船货到港量为69万吨，虽环比回落，但绝对量仍处于高位，后续到港压力较大。
• 外盘动态：印尼KMI于3月底恢复生产；埃及梅赛尼斯3月底检修结束；ZPC计划于4月中旬检修15天；伊朗Busher检修至4月中旬；南美MHTL一条生产线3月下旬检修30-40天。
• 综合判断：内地开工率仍高，但需求偏弱；港口到货增加，基本面有转弱迹象；同时原油价格波动剧烈，市场风险上升，建议投资者保持观望态度。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2980元/吨（0）
• 安徽：2965元/吨（0）
• 河北：2940元/吨（0）
• 河南：2955元/吨（0）

2.2 市场动态

• 价格走势：4月2日国内尿素市场窄幅整理，物流运输仍受限，影响发运。
• 需求情况：农业需求零星补单，复合肥和板材开工负荷尚可，但以销定产模式为主。
• 区域差异：
  • 山东临沂：3000-3020元/吨，省外到货减少；
  • 菏泽：2960-2970元/吨，省外到货受限；
  • 河北石家庄：2940元/吨左右，汽车运费上涨；
  • 河南商丘：2960元/吨左右，省外到货减少；
  • 山西：大颗粒尿素2830-2860元/吨汽提，小颗粒尿素2780-2800元/吨汽提，汽车运输明显不畅。
• 市场展望：国内尿素行情预计将继续窄幅整理，关注后续装置检修动态及物流恢复情况。

三、主要观点与关键信息

3.1 甲醇市场

• 价格：整体价格区间震荡，部分地区价格下调。
• 库存：西北库存维持高位，港口库存小幅下降，但到港压力仍存。
• 供应：内地开工率高，但需求疲软，春检影响供应。
• 外盘：部分国家和地区装置检修，影响国际市场供应。
• 建议：短期基本面偏弱，原油波动风险加大，建议观望。

3.2 尿素市场

• 价格：价格维持窄幅整理，区域间略有差异。
• 物流：运输不畅仍是主要制约因素，影响市场活跃度。
• 需求：农业需求有限，下游企业按需备货。
• 建议：关注物流恢复及装置检修动态，短期走势以震荡为主。

四、分析师与联系方式

• 分析师：林玲、王其强
• 从业资格编号：林玲 F3067533 / 王其强 F03087180
• 投资咨询编号：林玲 Z0014903 / 王其强 Z0016577
• 联系人：林玲
• 电话：0591-38117682
• 邮箱：linling@xzfutures.com

五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告观点可能与公司其他部门或资管团队不同，不承担由此引发的交易后果。