20221128-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_4页_322kb

甲醇与尿素市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析了2022年11月28日甲醇和尿素的现货市场情况及基本面走势。报告指出，甲醇市场整体基本面偏弱，港口库存小幅去库，但后续仍有累库预期。尿素市场则延续偏强运行，价格探涨，但新单采购趋于理性，物流压力依然存在。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：报价范围2755-2920元/吨，部分区域价格略有波动。
• 江苏地区：报价2755-2820元/吨，波动较小。
• 广东地区：报价2815-2870元/吨，价格偏高。
• 山东鲁南地区：报价2730元/吨，价格回落。
• 内蒙古地区：报价2240-2300元/吨，市场商谈有限，价格稳定。
• CFR中国（所有来源）：报价250-313元/吨，波动较大。
• CFR中国（特定来源）：报价298-313元/吨，价格相对稳定。

2. 基本面情况

• 国内开工情况：气头装置冬季开工预期有所改善，煤头检修陆续恢复，国内开工率从低点回升。
• 主要装置动态：
  • 陕西陕焦20万吨装置已于11月17日重启。
  • 长青继续半负荷运行。
  • 华昱90万吨装置于11月14日点火，基本正常运行。
  • 沧州中铁20万吨装置计划于11月22日附近恢复运行。
  • 鹤壁60万吨装置于11月12日停车，恢复时间待定。
  • 中原大化继续检修。
  • 安徽碳鑫、同煤广发预计11月底检修结束。
• 港口库存：卓创数据显示，上周港口甲醇库存为49.8万吨，小幅去库。
• 外盘情况：伊朗Majarn和Busher装置检修，开工率短期小幅回落，但海外开工率仍处于高位，进口量预期回升。
• 需求端：MTO装置开工不乐观，南京诚志一期仍检修，二期负荷不高，兴兴复工待定，宁波富德可能11月下旬检修，影响需求。

3. 市场展望

• 甲醇基本面整体偏弱，港口库存仍可能累库。
• 沿海MTO开工继续下调，压制中长线价格。
• 国内外宏观预期有所好转，但疫情对经济造成较大压力，预计甲醇市场将维持震荡走势。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：报价2763元/吨，较上周上涨9元。
• 安徽：报价2760元/吨，持平。
• 河北：报价2765元/吨，持平。
• 河南：报价2756元/吨，上涨3元。

2. 市场动态

• 价格走势：11月25日尿素市场价格延续探涨，商家按需补单。
• 企业预收订单：较为充裕，部分工业客户逢低跟进。
• 供应情况：部分区域供应以出口为主，复合肥逢低适量采购。
• 物流影响：运输不畅，省际间到货速度放缓。
• 区域价格差异：
  • 山东临沂：2780-2800元/吨，工业按需采购。
  • 菏泽：2750-2770元/吨，复合肥新单跟进。
  • 河北石家庄：2730-2770元/吨，部分装置检修。
  • 河南：主流价格2700-2800元/吨，高端报价理性。
  • 山西：大颗粒汽运主供前期预收，中小颗粒汽运参考2650-2710元/吨。

3. 市场展望

• 尿素市场延续偏强运行，关注后续气头装置动态及工业接单情况。
• 新单采购趋于理性，物流压力仍未缓解。
• 内贸实单仍以一对一谈判为主。

四、主要观点

• 甲醇市场：基本面偏弱，开工率回升但需求端仍疲软，港口库存可能累库，价格预计震荡。
• 尿素市场：价格探涨，供应偏紧，物流不畅，市场情绪偏强但理性采购为主。

五、关键信息

• 甲醇价格区域差异较大，华东、江苏、广东价格偏高，山东鲁南价格回落。
• 尿素市场延续偏强运行，价格小幅上涨，但新单采购趋于理性。
• 国内疫情对经济造成压力，可能影响甲醇和尿素的中长线走势。
• 供应端气头装置逐步恢复，但需求端MTO开工不乐观，对价格形成压制。