20220411-兴证期货-甲醇_尿素日度报告_3页_322kb

兴证期货能化研究团队市场分析总结（2022年4月11日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析甲醇与尿素的现货市场情况，并结合基本面与外部因素对价格走势进行预判。报告提供了详细的市场报价、库存变化、开工率数据及物流情况，为投资者提供市场参考。

一、甲醇市场分析

1.1 现货报价

• 华东地区：2845-3000元/吨（-75/-60）
• 江苏地区：2845-2980元/吨（-75/-40）
• 广东地区：2895-2960元/吨（-55/-40）
• 山东鲁南地区：2800-2820元/吨（-90/-70）
• 内蒙古地区：2600-2680元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：327-390元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：380-390元/吨（-5/0）

数据来源：安迅思

1.2 基本面情况

• 内地开工率：71.9%（-0.4%），西北开工率：83.1%（-0.4%），春检期间煤头部分开始检修。
• 港口库存：卓创港口库存79.9万吨（-0.9万吨），未兑现连续累库。
• 外盘装置动态：
  • 美国：175万吨装置检修。
  • 埃及梅赛尼斯：3月底兑现检修。
  • ZPC：负荷不高，一条线4月中旬检修15天。
  • 伊朗Busher：165万吨装置3月下旬至4月上旬检修，近期复工。
  • 南美MHTL：190万吨装置3月下旬检修30-40天。
• 下游需求：
  • 传统下游加权开工率：39.9%（-1.6%）
  • MTO开工率：87.8%（+1.4%），维持高位。

1.3 价格影响因素

• 近期到港量增加，对近月价格形成压制。
• 原油价格：受美国和IEA成员国抛储影响，油价走弱，对化工品有拖累，但总体仍处于高位震荡。
• 整体趋势：预计甲醇价格将跟随原油震荡，建议观望。

二、尿素市场分析

2.1 现货报价

• 山东：2920元/吨（0）
• 安徽：2975元/吨（0）
• 河北：2935元/吨（-5）
• 河南：2957.5元/吨（0）
• 山西：
  • 大颗粒尿素：2820-2850元/吨汽提
  • 小颗粒尿素：2780-2850元/吨汽提

数据来源：卓创资讯

2.2 市场动态

• 行情走势：国内尿素市场延续窄幅整理，新单交投气氛一般。
• 物流运力：各地物流运力受限，商家跟进谨慎。
• 农业需求：局部零星补单，整体需求偏弱。
• 下游表现：复合肥、板材开工负荷低位，原料采购及成本运输影响较大。
• 库存情况：厂家预收订单灵活，企业库存略有增加。

2.3 预测与建议

• 价格走势：预计近期国内尿素行情震荡为主，区域间操作灵活。
• 关注点：继续关注后续装置动态及物流恢复情况。

三、主要观点与关键信息

3.1 主要观点

• 甲醇市场：基本面变化不大，港口库存未明显增加，外盘检修影响有限，但近期到港量增加对价格形成压制。原油走势对甲醇价格有重要影响，整体预计震荡为主。
• 尿素市场：行情延续窄幅整理，物流运力不足导致商家谨慎跟进，农业需求疲软，企业库存增加，预计短期内维持震荡格局。

3.2 关键信息

• 甲醇开工率小幅下降，春检影响明显。
• 尿素物流受限，影响市场活跃度。
• 原油价格波动对化工品价格有拖累作用。
• 甲醇与尿素价格均受国际市场装置检修影响，但国内需求表现不一。

四、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，结论不受第三方影响。
• 报告所用数据来自公开资料，分析逻辑基于职业理解，结论仅供参考。
• 报告不构成投资建议，客户应自行判断是否符合其投资需求。
• 兴证期货对基于本报告的交易结果不承担责任。
• 报告版权归属兴证期货有限公司，未经许可不得翻版、复制或发布。