20160515-中投证券-计算机行业周报_阿里云进军日本_全球云计算市场持续爆发_18页_971kb

计算机行业周报2016.5.15总结

核心内容

本周计算机行业整体表现疲软，板块下跌7.7%，跌幅位列全行业第三。市场对高估值的担忧加剧，部分龙头个股接近中长期建仓区间。行业重点聚焦云计算、大数据、安全、人工智能、交通地理等方向，其中云计算与大数据板块表现尤为突出。

主要观点

• 市场表现：本周计算机板块下跌7.72%，跌幅在全行业中排名第三，子版块中人工智能、信息安全、安防监控跌幅较大，分别为-8.94%、-8.97%、-8.88%。
• 估值情况：当前计算机硬件、软件、服务TTM市盈率分别为39、90、54倍，整体估值偏高，市场风险担忧持续。
• 投资建议：建议关注符合IT产业趋势的板块，包括云计算、大数据、安全、人工智能、交通地理等，部分个股已接近建仓区间。

关键信息

一、投资组合推荐

二、市场回顾

• 板块表现：计算机板块跌幅居前，近一周跌幅7.72%，近两周跌幅8.78%，年初至今跌幅43.88%。
• 子板块表现：云计算、大数据、安全板块跌幅较大，分别为-8.97%、-8.94%、-8.88%；硬件、移动支付、医疗信息化跌幅较小，分别为-2.85%、-4.41%、-4.91%。
• 行业趋势：随着政策推动与技术发展，云计算、大数据、人工智能等方向仍具备较大增长潜力。

三、重点覆盖公司公告

• 信息安全：蓝盾股份、美亚柏科、任子行、卫士通等公司发布相关公告，涉及非公开发行、股权收购等。
• 云计算与大数据：太极股份、中科曙光、华宇软件、天源迪科、东方通等公司发布购买资产、设立子公司等公告。
• 交通地理：易华录、中海达、千方科技、银江股份、捷顺科技等公司推进业务拓展与并购。
• 医疗信息化：创业软件、久远银海、达实智能等公司发布业绩与业务进展。
• 安防监控：佳都科技、东方网力、高新兴等公司拓展业务与技术应用。

四、行业动态

• 云计算：阿里云进军日本，与软银成立合资公司，设立数据中心。
• 人工智能：京东发布AIUI语音交互系统，1号店展示感知型购物场景，ROOBO发布儿童机器人。
• 移动支付：Apple Pay覆盖加拿大，支付环境不断拓展。
• 硬件：HTC连续亏损，PC出货量下滑。
• 金融信息化：众安保险发布年报，盈利连续两年；SAP与苹果合作推出企业应用。

五、重点覆盖公司盈利预测及估值

风险提示

• 国产化替代进程不及预期
• 创新运营等业务进展低于预期
• 系统性风险

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上
• 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间
• 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于±10%之间
• 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上

研究团队简介

• 张镭：中国中投证券研究总部首席行业分析师，清华大学经济管理学院MBA。
• 雷雳：计算机行业分析师，厦门大学物理学学士、金融学硕士。
• 李达：计算机行业分析师，华中科技大学微电子学学士，新加坡管理大学金融经济学硕士。

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