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纸浆市场总结（2025年03月03日）

核心内容

2025年3月3日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势。从期货市场和现货市场数据来看，价格波动较小，市场情绪较为中性。纸浆趋势强度为0，表明市场缺乏明确的上涨或下跌趋势。

基本面数据

期货市场

• 纸浆主力 (05合约)：
  • 日盘收盘价：5,962元/吨（较前日下跌24元/吨）
  • 夜盘收盘价：5,932元/吨（较前日下跌42元/吨）
  • 成交量：97,668手（较前日减少21,281手）
  • 持仓量：163,459手（较前日增加5,734手）
  • 仓单数量：356,713吨（较前日减少350吨）
  • 前20名会员净持仓：-17,879手（较前日减少2,769手）

价差数据

• 基差：
  • 银星-期货主力：+24元/吨
  • 金鱼-期货主力（非标）：+24元/吨
• 月差：
  • SP05-SP07：-26元/吨（较前日下跌2元/吨）

现货市场

• 针叶浆：
  • 北木：6750元/吨
  • 凯利普：6700元/吨
  • 狮牌：6700元/吨
  • 月亮：6350元/吨（对应国际价格780美元/吨）
  • 银星：6600元/吨（对应国际价格815美元/吨）
  • 俄针：5900元/吨
• 阔叶浆：
  • 金鱼：4800元/吨
  • 明星：4780元/吨（对应国际价格590美元/吨）
  • 小鸟：4780元/吨
  • 布阔：4700元/吨
• 化机浆：
  • 昆河：3550元/吨（对应国际价格480美元/吨）
• 本色浆：
  • 金星：5750元/吨（对应国际价格690美元/吨）

主要观点

1. 价格震荡：近期纸浆价格在期货和现货市场均表现震荡，缺乏明确方向。
2. 成本支撑增强：由于人民币贬值，进口成本上升，形成较强的支撑。
3. 市场情绪偏弱：贸易商节后采取“捂货挺价”策略，但2月下旬采购低迷，导致价格支撑松动。
4. 趋势中性：根据趋势强度指标，当前市场趋势为中性，无明显多空倾向。

关键信息

• Suzano价格调整：2025年3月，Suzano宣布亚洲价格上涨20美元/吨，欧美价格上涨60美元/吨。
• Arauco外盘报价：
  • 针叶浆银星：825美元/吨（涨10美元/吨）
  • 阔叶浆明星：610美元/吨（涨20美元/吨）
  • 本色浆金星：690美元/吨（持平）
• 2月份价格回顾：
  • 针叶浆：均价6640.0元/吨，环比涨1.9%，同比涨14.9%
  • 阔叶浆：均价4907.4元/吨，环比涨2.4%，同比跌4.7%
  • 本色浆：均价5714.5元/吨，环比涨1.2%，同比涨4.8%
  • 化机浆：均价3550.0元/吨，环比持平，同比跌15.5%

行业动态

• 贸易商策略：节后贸易商普遍采取“捂货挺价”策略，影响短期供需关系。
• 采购低迷：2月下旬纸厂采购持续低迷，贸易商资金压力显现，库存去化需求倒逼让利出货。

风险提示

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• 市场有风险，投资需谨慎。

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