20231209-财通证券-基础化工行业专题_PEEK和PEKK的分析和发展_PEEK和PEKK特性_应用_国外经验对比_19页_905kb

行业专题：PEEK和PEKK的分析和发展

核心内容

PEEK（聚醚醚酮）和PEKK（聚醚酮酮）均为聚芳醚酮类材料，具有优异的机械性、耐磨性、耐腐蚀性、阻燃性、耐水解性、耐剥离性、生物相容性及较高的使用温度，因此在多个领域均有应用潜力。二者在结构和性能上存在差异，PEEK为均聚物，性能参数相对固定；而PEKK为共聚物，可通过调节对/间苯二甲酰氯比例实现性能的调节。

主要观点

1. 材料特性

• 结构差异：PEEK由两个醚键和一个酮键构成，PEKK由一个醚键和两个酮键构成，因此PEKK在熔点、玻璃化转变温度、结晶度等方面更具可调性。
• 原料成本：PEEK的原料成本较高，主要受限于氟酮和对苯二酚的价格；而PEKK原料供给相对宽松，成本较低。
• 性能调节：PEKK的熔点和结晶度可通过调节T/I值（对/间苯二甲酰氯比例）进行调整，使其在特定应用场景下更具优势。

2. 应用领域

• 相似应用：二者在型材类、新能源汽车、医疗、航空航天等领域均有广泛应用。
• 差异应用：PEKK在3D打印领域表现更优，因其熔点和结晶度调节能力；而PEEK在医疗脊柱类应用中已较为成熟。

3. 国外经验

• PEEK应用更早：国际龙头企业Victrex在多个领域（如能源、工业、汽车、航空航天、电子、医疗）均有广泛应用，具备显著的先发优势。
• PEKK逐步放量：国外企业Arkema和Solvay已实现规模化生产，未来随着应用拓展，PEKK的市场需求将逐步增加。

关键信息

1. PEEK与PEKK的合成路径

• PEEK合成：以氟酮和对苯二酚为单体，碳酸钠/碳酸钾为催化剂，最终形成主链结构含有两个醚键和一个酮键的均聚物。
• PEKK合成：主要采用对苯二甲酰氯和间苯二甲酰氯与二苯醚聚合，形成含有一个醚键和两个酮键的共聚物。

2. 国内产能与企业进展

• 中研股份：国内PEEK龙头企业，拥有1000吨/年产能，采用5000L反应釜聚合技术，已实现规模化生产。
• 鹏孚隆：PEEK产能为300吨/年，扩建后可达1480吨/年。
• 凯盛新材：国内首家建设千吨级PEKK产线，未来有望实现规模化放量。
• 沃特股份：规划建设1000吨/年PAEK产能，包括900吨/年PEEK和100吨/年PEKK，未来将实现PEEK纯树脂-复合材料一体化生产。

3. 原料成本分析

• PEEK原料成本：主要由氟酮和对苯二酚构成，未来随着国内产能扩张，成本有望下降。
• PEKK原料成本：主要由间/对苯二甲酰氯和二苯醚构成，国内供给宽松，成本相对较低。

4. 应用场景分析

• 3D打印：PEKK由于熔点和结晶度可调，更适用于3D打印技术。
• 航空航天：PAEK与碳纤维复合使用，可显著减轻飞机重量，提高燃油效率。
• 新能源汽车：PEEK用于线材涂层和电机，PEKK用于轻量化部件，未来市场增长潜力大。
• 医疗领域：PEEK在非脊柱类产品中应用广泛，PEKK在脊柱类产品中也有增长空间。

投资建议

• 凯盛新材 (301069.SZ)：国内首家千吨级PEKK产能企业，未来有望在型材、航空航天、3D打印等领域实现国产替代。
• 中研股份 (688716.SH)：国内PEEK龙头企业，拥有最大产能和先进的5000L反应釜聚合技术，产品已实现规模化量产。
• 沃特股份 (002886.SZ)：国内特种高分子材料领先企业，规划建设1000吨/年PAEK产能，未来有望提升盈利能力。

风险提示

• 新建产能不及预期：可能影响市场竞争格局。
• 新兴应用放量不及预期：可能影响市场需求增长。
• 产品验证进展缓慢：在医疗和新能源汽车领域可能限制其应用扩展。

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