20191215-国盛证券-通信行业周报：通信下阶段怎么看？行情分化加剧，优选赛道为先_7页_461kb

报告摘要

本报告分析了通信行业的投资策略与市场动态，重点指出在5G进入落地期后，通信设备侧行情分化加剧，建议投资者优先关注主设备、光通信和云三大赛道。同时，提及了区块链、物联网、云视讯等应用侧领域的热度持续提升。Q4是政策密集期，应关注工业互联和国企混改等主题。

行情分化：随着5G建设推进，通信设备侧的行情出现分化，部分公司因业绩落地而受到市场青睐。
5G与光通信：5G进入落地期，光通信作为重要支撑技术，其热度因400G升级和新芯片技术的推出而提升。
芯片技术突破：博通推出25.6Tbps交换机芯片Tomahawk4，推动北美数据中心400G升级；思科推出Silicon One芯片架构，打破传统，加速白盒化趋势。
集采动态：中国联通启动2019-2020年数据中心交换机集采，总预算9.3亿元，涉及多个型号和规格的交换机设备。
政策与技术推动：美国FCC通过5.9GHz频段重分配方案，为C-V2X技术发展提供频谱支持，有利于车联网行业。
全球5G布局：华为在欧洲持续拓展运营商业务，西班牙电信和德国O2通信集团均选择华为作为5G设备供应商，显示出其技术实力和市场竞争力。
投资建议：重点推荐新易盛、星网锐捷、亿联网络、深信服、华正新材、能科股份等公司；持续推荐中国联通、天孚通信、太辰光、生益科技、沪电股份、紫光股份、光环新网、数据港、中际旭创等。

本周市场表现：通信板块整体上涨，区块链板块表现最佳，涨幅达3.7%。
具体涨幅：
- 区块链：3.7%
- 云计算：3.3%
- 光通信：3.1%
- 物联网：2.4%
- 移动互联：2.4%
- 量子通信：2.4%
- 卫星通信导航：1.4%
- 运营商：0.9%
- 通信设备：0.9%

集采项目：2019-2020年数据中心交换机设备集中采购，共涉及约8027台设备，采购总预算为9.3亿元。
标包分类：
- 16插槽汇聚及接入交换机：预算2.89亿元
- 8插槽汇聚及接入交换机：预算4.97亿元
- 4插槽汇聚及接入交换机：预算1.003亿元
- 盒式汇聚及接入交换机：预算0.34亿元
- 磁盘阵列：预算5670万元
- 防火墙：预算10640万元

股票评级：
- 买入：相对同期基准指数涨幅在15%以上
- 增持：相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
- 持有：相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间
- 减持：相对同期基准指数跌幅在5%以上
行业评级：
- 增持：相对同期基准指数涨幅在10%以上
- 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
- 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上