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申银万国期货每日收盘评论总结（2021年6月4日）

核心内容概述

本报告为申银万国期货研究所发布的2021年6月4日收盘评论，涵盖了金融期货、能化期货、黑色金属、有色金属及农产品期货等多个品种的市场分析与操作建议。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种出现反弹迹象，但多数仍面临供需矛盾和政策调控压力。

主要观点

1. 生猪期货：

   • 现货价格持续下跌，国内生猪均价为15.86元/公斤，日度下跌0.47元/公斤。
   • 养殖利润下降，自繁自养接近盈亏平衡，外购仔猪养殖和二次育肥已出现亏损。
   • 能繁母猪存栏减少，下半年存栏恢复或不及预期，价格有望反弹。
   • 期货市场补跌后盘面升水缩小，行情接近尾声，建议待现货企稳后逢低买入。

2. 金融期货：

   • A股触底反弹，但上涨趋势减弱，投资者需警惕回调风险。
   • 国债期货显著下跌，10年期国债收益率上行至3.12%，操作上建议择机做空。

3. 能化期货：

   • 原油：库存下降但需求疲软，短期高位震荡。
   • 甲醇：开工率下降，库存增加，短期震荡偏多。
   • 聚烯烃（LL、PP）：需求淡季，库存高企，短期震荡。
   • 橡胶：供应增加，需求疲软，短期偏弱。
   • PTA、MEG：供应压力增大，震荡运行为主，建议短线抛空。
   • 动力煤：价格回落，但市场供应仍偏紧，建议偏多思路。

4. 金属期货：

   • 贵金属：美元走强打压金银，建议关注非农数据。
   • 铜：受美元走强和国内需求疲软影响，中期或进入调整阶段。
   • 铅：库存增加，供应受限，建议短线抛空。
   • 锌：供需无明显变化，建议关注下游开工和库存变化。
   • 铝：库存下降，供应受限，中长期仍有上行空间。
   • 锡：供应紧张，短期高位震荡，谨防大幅波动。
   • 镍：短期震荡，中长期关注镍铁制高冰镍对市场的挤压。
   • 不锈钢：供需平稳，走势宽幅震荡。

农产品期货

1. 白糖：

   • 现货价格低位震荡，库存压力较大。
   • 长期全球糖处于去库存状态，建议在5400一带逢低买入。

2. 油脂：

   • 国内油脂收盘下跌，豆油、棕榈油、菜油均下跌。
   • 国际市场关注巴西糖料生长和美豆油价格波动，建议关注豆棕价差变化。

3. 豆粕：

   • 现货价格下跌，供应增加，需求疲软，预计偏弱。

4. 其他农产品：

   • 鸡蛋：小幅上涨。
   • 玉米、玉米淀粉：价格下跌。
   • 棉花：小幅上涨。
   • 苹果：价格明显上涨。

当日主要品种涨跌情况

关键信息总结

• 生猪期货：价格持续下跌，市场预期下半年存栏恢复不及预期，价格或反弹。
• 金融期货：A股反弹但趋势减弱，国债期货下跌，建议做空。
• 能化期货：原油震荡偏强，甲醇、聚烯烃、橡胶等品种震荡偏弱。
• 黑色金属：螺纹钢小幅上涨，铁矿石、焦炭、焦煤等品种下跌。
• 有色金属：铜、锌、铅、镍、锡等品种多数下跌，铝和硅铁略有上涨。
• 农产品期货：白糖、油脂、棉花等品种偏弱，鸡蛋、苹果等品种小幅上涨。

操作建议

• 生猪：等待现货企稳后逢低买入。
• 金融期货：股指试多，国债期货建议做空。
• 能化期货：原油偏多，甲醇震荡偏多，橡胶偏弱。
• 黑色金属：螺纹钢关注补库需求，铁矿石、焦炭、焦煤建议逢高做空。
• 有色金属：铜、锌、铅、镍、锡建议观望或短线抛空，铝和硅铁建议轻仓布局。
• 农产品：白糖、油脂、棉花建议逢低买入，鸡蛋、苹果短期可持有。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅作交流研讨之用，不构成投资建议。投资者据此操作所产生的一切后果，申银万国期货不承担任何责任。