20231214-冠通期货-现价仍在僵持_期价震荡下挫_6页_671kb

冠通研究：尿素市场分析总结

市场概况

尿素市场整体呈现震荡偏弱趋势，基本面未出现显著变化，但总体看空压力加大。

需求分析

需求端表现积极，下游复合肥和三聚氰胺开工率环比上升，企业生产和采购积极性较高，阶段性备货支撑价格；但需求支撑力度或逐渐减弱，因复合肥生产的增长动能可能放缓与前期低库存改 善相关。

供应分析

供应端维持高位，尽管部分气头装置检修影响边际增量，日产规模仍显著高于往年同期；尿素库存持续积累，同比偏低但与往年去库模式不同，显示出供需关系未明显紧张。

价格走势

期货主力5月合约震荡下行，跌破2230关键支撑，收于2219元/吨，短周期可能继续回调，中期强势难改颓势；现货价格稳中波动，价格反弹受到政策抑制与需求谨慎影响。

基本面评估

基差可能扩大，行政干预或延缓长期价格调整；基本面没有强向上驱动，需关注政策传闻与库存去化进展。

策略建议

策略倾向谨慎，建议投资者注意风险，企业可考虑策略性卖保以防中期价格压力增加。

免责声明：本报告基于公开资料，供参考，不构成投资建议，市场波动风险需自担。