20220321-华融期货-白糖日评_美糖提振期价反弹_2页_183kb

白糖市场分析总结（2022年3月21日）

核心内容概述

2022年3月21日，白糖市场出现阶段性反弹。郑糖5月合约期价在当日低开后，因国际糖价（美糖）上涨及国内现货报价提升，空头平仓推动期价震荡上行，最终收盘上涨24点至5809点。市场成交量和持仓量分别为228,057手和299,755手，持仓量较前一日减少9,785手。

主要观点

• 期价走势：郑糖5月合约期价在当日出现反弹，反映出市场对短期利好因素的积极反应。
• 现货市场：国内主要产区昆明和大理的现货报价均有所上调，广西现货市场报价小幅报高，市场整体报价趋于稳定。
• 国际糖市动态：印度2021/22榨季糖产量同比增长9.2%，出口量显著上升，预计全年出口量将达750万吨，显示印度糖业的强劲复苏。
• 巴西出口定价：巴西已对2022/23年度约76.75%的糖出口量进行定价，显示出出口计划的推进，同时2023/24年度出口量已有14%定价，表明巴西糖业的出口预期较为乐观。

关键信息

现货报价情况

• 昆明：新糖含税报价5610-5640元/吨，另有商家报价5600元/吨。
• 大理：祥云、大理新糖含税报价5570-5620元/吨，部分商家报价略低。
• 广西：新糖报价5710-5730元/吨，较上周五上涨10元。

印度糖产量与出口

• 截至3月15日，印度累计产糖2832.6万吨，同比增长9.2%。
• 2021年10月至2022年2月底，印度实际出口糖470万吨，较去年同期增长293万吨。
• 预计2021/2022年度印度食糖出口量将提升至750万吨。

巴西糖出口定价

• 巴西已对2022/23年度1950万吨出口糖进行定价，占预计出口量的76.75%。
• 2月份巴西对325万吨出口糖进行定价，平均价格为每吨2,176雷亚尔。
• 截至2月底，2023/24年度的出口量已有14%定价。

后市展望

• 短期趋势：受油价上升推动美糖反弹、1-2月进口量减少及糖厂惜售等因素影响，郑糖5月合约短期或会转强。
• 操作建议：建议投资者关注5800点关键位，若期价在其之上可持多头操作，反之则可考虑沽空。

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