20240115-金源期货-宏观周报_国内博弈宽松预期_美国通胀意外反弹_14页_1mb

总结：

• 核心观点：报告强调当前全球通胀和经济数据波动，美国CPI超预期反弹但核心通胀下行，降息预期增减不定；国内物价低位运行，金融数据显现出强政府、弱企业、弱居民格局，国内降息和降准预期增强，私人部门信心不足是核心问题。
• 海外宏观：美国通胀数据冲突，CPI反弹受能源影响，PPI放缓强化降息预期，美元和利率期货变化显著。欧元区零售稳中有降，失业率创新低，欧洲央行维持鹰派。
• 国内宏观：物价持续低迷，CPI和PPI负值连续三个月；出口受益于基数改善，但经济主体融资需求疲软，M1-M2剪刀差显示私人部门预期未扭转。
• 大类资产表现：权益、债券、商品和外汇市场表现数据未详细，但反映经济不确定性。
• 高频数据：国内百城拥堵指数、地铁客运、房地产成交和汽车销量显示经济活力不足；海外商业零售和失业金数据同样体现分化。
• 风险因素：国内政策、地缘政治和美国经济衰退风险；重要经济数据包括1月15-18日的CPI、GDP、零售销售等。
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