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研究创造价值总结

核心内容

本报告由黑色金属研究团队发布，内容聚焦于钢材、铁矿石、焦煤和焦炭等大宗商品的市场行情及后市展望，旨在为投资者提供市场分析与趋势预测。报告日期为2021年7月30日，数据来源包括Mysteel和wind平台，同时提供了宝城期货各营业部的联系方式。

主要观点

1. 钢材市场

• 价格走势：本周全国建筑钢材价格震荡上行，热轧卷板价格也呈现震荡上行趋势。
• 供需情况：
  • 供给：受限产和限电政策影响，螺纹钢供应大幅减少，尤其是山东、河南、安徽等省份。
  • 需求：受台风和疫情抑制，需求释放受限，但天气恢复正常后，需求或有小幅回暖。
• 库存变化：螺纹钢社会库存小幅上升，但整体库存仍处于较低水平。
• 后市展望：短期钢价承压走弱，但供需矛盾不显著，趋势性下跌缺乏驱动，不建议低位追空，可关注风险释放后的低位做多机会。

2. 铁矿石市场

• 价格走势：铁矿石价格延续下行趋势，综合指数和进口矿指数均下跌。
• 供需情况：
  • 供应：港口到港量因台风影响下降，但后续有望回升。
  • 需求：终端需求受限产政策抑制，钢厂铁水产量下降。
• 后市展望：中期需求减量显著，且海外需求复苏有限，预计矿价将延续偏弱运行。

3. 焦煤焦炭市场

焦煤市场

• 价格走势：炼焦煤市场稳中偏强，主焦煤种价格上涨150-250元/吨。
• 供需情况：
  • 供应：受环保和安全检查影响，煤矿复产缓慢，优质主焦煤供应偏紧。
  • 需求：焦化利润支撑下，焦企生产积极性较高，产业链补库意愿强。
• 后市展望：基本面良好，价格有支撑，但政策调控加强，高位追多需谨慎。

焦炭市场

• 价格走势：焦炭价格偏稳运行，部分企业开始提涨。
• 供需情况：
  • 供应：焦化开工下滑，日均产量下降，供应回升不及预期。
  • 需求：钢厂利润改善，厂内库存偏低，需求端利空减弱。
• 后市展望：短期基本面边际改善，但中期需求仍会减量，供应有增量，预计焦炭价格将维持高位运行，但期价已升水，需谨慎做多。

关键信息

市场动态

• 钢材：螺纹钢价格震荡上行，热轧卷板价格同步上涨。
• 铁矿石：价格持续下行，供应端受台风影响，需求端受政策抑制。
• 焦煤：价格稳中偏强，优质煤种供应紧张。
• 焦炭：价格偏稳，部分企业提涨，但中期需求仍面临压力。

政策影响

• 限产限电：对钢材和焦炭供应端产生明显影响，导致产量下降。
• 煤炭保供稳价：政策对焦煤市场形成压制，影响价格上涨空间。
• 去产能“回头看”：铁矿石需求持续回落，矿价偏弱运行。

后市预期

• 钢材：短期承压，中期有望回归供需格局。
• 铁矿石：中期需求减量显著，预计价格偏弱运行。
• 焦炭：短期基本面改善，但中期仍面临需求减量压力。
• 焦煤：基本面良好，价格有支撑，但政策调控加强，高位追多需谨慎。

宝城期货营业部信息

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