20210916-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_805kb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结
核心内容概述
2021年9月16日发布的焦煤焦炭早报，全面分析了当前市场供需、价格走势、库存变化及政策影响等多个方面。报告指出，焦煤和焦炭市场均受到环保政策、安全监管及市场供需关系的影响，整体呈现偏多态势，但政策调控与市场情绪也对价格形成压制。
焦煤市场分析
基本面
- 各地安全与环保政策严格执行，导致焦煤供应紧张。
- 陕西榆林地区因全运会及国家领导人考察暂停煤矿销售，部分煤矿转产电煤，进一步加剧了焦煤供应压力。
- 市场整体供应偏紧，对煤价形成较强支撑。
基差
- 截止9月15日，焦煤基差为936.5，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总体库存为1810.58万吨，较上周增加12.63万吨，表明市场库存仍处于高位，但增幅有限。
盘面
- 价格在20日线上方，趋势偏多。
主力持仓
- 焦煤主力净多，多头仓位减少，显示市场多空博弈。
结论
- 短期内焦煤市场以稳为主，煤价受供需紧张支撑，但受发改委保供稳价政策及保证金水平上调影响，上涨空间有限。
- 建议焦煤2201合约做多，止损2780。
焦炭市场分析
基本面
- 各地区环保力度加大，焦企限产，个别地区暂停出焦，开工率维持在50%左右。
- 焦炭供应持续紧张，第十一轮提涨基本落地，显示市场供需关系偏紧。
基差
- 截止9月15日，焦炭基差为827，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
库存
- 总体库存为604.99万吨，较上周增加2.27万吨，表明库存略有上升。
盘面
- 价格在20日线上方，趋势偏多。
主力持仓
- 焦炭主力净空，空头仓位减少，显示市场情绪偏空。
结论
- 钢厂需求可能有所下滑，加之焦价多轮提涨，钢厂恐高情绪渐起。
- 焦炭短期或将震荡运行，建议焦炭2201合约做多，止损3330。
市场数据概览
| 项目 | 9月15日 | 9月14日 | 涨跌 |
|---|---|---|---|
| 焦煤期货 | |||
| JM2201 | 2743.5 | 2702.5 | +41.5 |
| JM2205 | 2301.5 | 2355 | -53.5 |
| JM2209 | 2122 | 3050 | -928 |
| 焦炭期货 | |||
| J2201 | 3373 | 3341.5 | +31.5 |
| J2205 | 2932 | 3017 | -85 |
| J2209 | 2750 | 4499.5 | -1749.5 |
| 焦煤期货价差 | |||
| JM2201-JM2205 | 442 | 347.5 | +94.5 |
| JM2205-JM2209 | 179.5 | -695 | +874.5 |
| 焦炭期货价差 | |||
| J2201-J2205 | 441 | 324.5 | +116.5 |
| J2205-J2209 | 182 | -1482.5 | +1664.5 |
现货价格
- 主焦煤（唐山）：9月15日价格为3680元/吨，较9月14日上涨300元/吨。
- 日照港准一级冶金焦出库价：9月15日价格为4050元/吨，与9月14日持平。
库存变化
焦煤
- 港口库存：9月9日为419万吨，较上周增加4万吨。
- 独立焦企库存：9月9日为706.2万吨，较上周增加19.92万吨。
- 钢厂库存：9月9日为685.38万吨，较上周减少11.29万吨。
焦炭
- 港口库存：9月9日为156.8万吨，较上周减少3.2万吨。
- 独立焦企库存：9月9日为23.02万吨，较上周减少0.89万吨。
- 钢厂库存：9月9日为425.17万吨，较上周增加6.36万吨。
其他关键指标
- 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为72.45%，周环比减少2.1%。
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为222元，较上周减少100元。
- 高炉开工率：数据未具体给出，但整体显示市场运行平稳。
- 高炉生产利润：数据未具体给出，但显示利润有所波动。
- 铁水产量：数据未具体给出，但整体趋势显示市场供需关系偏紧。
总体趋势与建议
- 焦煤：市场供需紧张，政策压力与投机交易影响下，短期以稳为主，建议做多JM2201，止损2780。
- 焦炭：供应紧张，但钢厂需求可能下滑，短期震荡运行，建议做多J2201，止损3330。
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