20180817-渤海证券-节能环保行业周报_生态环境监测质量监督检查三年行动计划_印发_12页_904kb

《生态环境监测质量监督检查三年行动计划》印发 —— 节能环保行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2018年8月17日发布的《生态环境监测质量监督检查三年行动计划（2018-2020年）》对节能环保行业的影响，并汇总了近期行业动态、公司信息、投资策略及风险提示等内容，旨在为投资者提供行业洞察与投资建议。

主要观点

• 行业监管加强：生态环境部发布《三年行动计划》，旨在遏制生态环境监测数据造假问题，强化监管力度，推动环境监测市场规范化发展。
• 市场表现低迷：环保板块受大盘调整影响，整体表现不佳，部分子行业如水处理跌幅较大。
• 估值处于低位：渤海节能环保板块市盈率降至20.07倍，相对沪深300的估值溢价率下降至80%。
• 业绩分化明显：部分公司中报业绩表现优异，如伟明环保、国祯环保等，但也有公司业绩不达预期，如江南水务。
• 投资策略建议：短期关注中报业绩良好且超跌个股，长期则建议关注在手项目充足、业绩增长潜力大的企业。

关键信息

一、市场表现

• 整体指数表现：近5个交易日，沪深300指数下跌3.56%，环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数分别下跌3.84%、2.98%和4.34%。
• 子行业表现：渤海节能环保行业子行业中，仅工业节能上涨0.75%，其余均下跌，水处理行业跌幅最大（2.30%）。
• 个股表现：神雾环保涨幅居首（11.47%），三聚环保、先河环保跌幅居前。
• 估值情况：渤海节能环保板块市盈率（TTM）为20.07倍，较上周下降4.34个百分点；相对沪深300的估值溢价率降至80%。

二、行业动态

1. 《生态环境监测质量监督检查三年行动计划》印发

   • 监督检查分为三类：生态环境监测机构、排污单位、环境自动监测运维机构。
   • 采用“双随机，一公开”机制，结合资料初查与现场检查，强化监管力度。
   • 对造假行为采取通报、整改、罚款、撤销资质等措施，严重者移交司法机关处理。

2. 生态环境部通报2018年7月和1-7月全国空气质量状况

   • 7月全国优良天数比例为87.7%，同比上升5.1个百分点；PM2.5浓度同比下降14.8%。
   • 1-7月优良天数比例为78.8%，PM2.5浓度同比下降8.9%。
   • 京津冀、长三角、汾渭平原空气质量均有改善。

3. 贵州启动中央环保督察整改与省级环保督察

   • 督察内容包括政策执行、信访处理、整改落实等六方面。
   • 采用市级督察、下沉督察、梳理归档三阶段，重点在下沉督察。
   • 要求整改工作做到“问题不整改绝不放过”，并公开典型案例，推动环保问题真正解决。

三、公司信息

1. 伟明环保：签署2.6亿元生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议，有助于拓展东北固废处理市场。
2. 万邦达：子公司签订1亿元供货合同，将对公司业绩产生积极影响。
3. 盈峰环境：联合中标1.82亿元污水处理EPC-O项目，提升公司在水处理领域的竞争力。
4. 重庆水务等发布半年度报告：
   • 重庆水务净利润同比下降22.14%；
   • 伟明环保净利润同比增长52.21%；
   • 国祯环保净利润同比增长129.40%；
   • 江南水务净利润同比下降39.87%。

四、投资策略

• 短期策略：关注中报业绩良好且超跌个股的阶段性投资机会。
• 长期策略：期待融资环境改善，板块估值有望修复，建议关注在手项目充沛、业绩增长潜力大的企业。
• 推荐个股：瀚蓝环境（600323.SH）、国祯环保（300388.SZ）、聚光科技（300203.SZ）。
• 行业评级：维持“看好”评级，预计未来12个月内行业相对沪深300指数涨幅将超过10%。

五、风险提示

• 政策落实不及预期：可能影响行业监管效果及企业合规成本。
• 行业竞争加剧：可能导致毛利率下滑，影响企业盈利能力。

结论

《三年行动计划》的发布表明生态环境监管力度加大，对行业长期发展有利。短期内，环保板块受市场环境影响表现低迷，但中报业绩良好的公司仍具投资价值。投资者可关注中报业绩超预期且估值较低的个股，同时留意政策执行力度及行业竞争态势。