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尿素市场周报总结（2023.2.3）

核心内容概览

本周尿素市场整体呈现稳中小幅回升态势，现货价格环比上涨，期货市场震荡收跌，但市场情绪有所改善。国内产能利用率及产量小幅上升，库存增加，出口量环比增长，复合肥开工率提升，三聚氰胺开工率下降。期现价差与基差走强，期货仓单下降，期股联动表现分化。

主要观点

• 现货市场：国内尿素现货价格稳中有升，山东中小颗粒主流出厂价2720-2760元/吨，均价上涨15元/吨；江苏主流价2800元/吨，上涨50元/吨。外盘价格下跌，FOB中国报价415美元/吨，环比下降20美元/吨。

• 期货市场：郑州尿素主力合约UR2305本周震荡收跌，跌幅5.28%；UR5-9价差为155，基差走强至248元/吨，环比上涨146元/吨。期货仓单下降至3411张，较上周减少40张。

• 产能与库存：国内尿素产能利用率升至74.31%，环比上涨1.07%；产量达108.74万吨，环比增长1.46%。国内尿素样本企业总库存量增加13.47%，达106.92万吨；港口库存环比上涨11.60%，达20.2万吨。

• 需求与开工率：节后农业备肥周期启动，复合肥开工率提升至41.31%，环比上涨14.75%。工业需求逐步恢复，企业为赶进度、保障供应，开工率有望继续回升。

• 出口情况：2022年12月尿素出口量达53.43万吨，环比增长43.38%，显示出口需求有所增强。

• 期股联动：尿素相关A股表现分化，华昌化工、华鲁恒升等上涨，而云天化、远兴能源等下跌，多数股票跌幅在1%左右。

关键信息汇总

价格走势

• 国内现货：山东主流价2780元/吨（+45），江苏主流价2800元/吨（+50）。
• 外盘现货：FOB中国报价415美元/吨（-20）。
• 期货价格：UR2305合约周度跌幅5.28%。
• 基差：尿素基差为248元/吨（+146）。
• 期货仓单：降至3411张（-40）。

产能与产量

• 产能利用率：74.31%（+1.07%）。
• 产量：108.74万吨（+1.46%）。
• 企业库存：106.92万吨（+13.47%）。
• 港口库存：20.2万吨（+11.60%）。

需求与开工率

• 复合肥开工率：41.31%（+14.75%）。
• 三聚氰胺开工率：50.22%（-0.88%）。

期股联动

交易建议

• 短线关注UR2305合约2480附近支撑，建议在2480-2560区间交易。
• 关注周四公布的尿素开工率和库存数据，以判断市场供需变化。
• 期货市场情绪整体乐观，但需警惕外盘价格下跌对国内市场的潜在影响。

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