20151110-华融证券-爱可生-832768.OC-深耕企业数据处理_云计算时代助力公司大发展_25页_2mb

爱可生公司总结

核心内容

爱可生（832768）是一家专注于企业数据处理技术支撑服务的国内领先数据库集群平台产品供应商，提供包括RDS云数据库服务、大数据处理平台技术服务和开放式数据库服务在内的综合解决方案。公司以自主研发为核心，研发投入占销售总额的25%以上，具有全国规模最大的全球认证开源数据库工程师团队，能够为客户提供一站式服务，涵盖数据平台的架构设计、实施、运维等全生命周期。

主要观点

1. 技术创新与市场拓展
   爱可生在大数据和云计算领域持续进行技术创新，其产品和服务广泛应用于政府、金融、电信、互联网、教育等多个行业，服务客户数量众多，包括多家大型企业和机构。

2. 行业趋势与政策支持
   国家对信息安全和自主可控的重视，推动了开源数据库和数据库云平台的广泛应用。随着云计算和大数据的落地，数据库市场前景广阔，市场规模持续增长。

3. 盈利预测与增长潜力
   公司预计2015-2017年营业收入分别为5654.86万元、7636.48万元和10531.62万元，对应EPS分别为0.58元、0.83元和1.16元。公司业务持续增长，盈利能力稳步提升。

4. 竞争优势
   爱可生凭借自主可控技术、卓越的研发能力和一站式服务能力，在数据库行业具备显著竞争优势，尤其在关系型数据库与大数据技术融合方面表现突出。

关键信息

公司业务与产品

• 主营业务：企业数据处理技术支撑服务，包括自主研发的软件产品、数据库产品、技术服务和硬件销售。
• 核心产品：
  • 分布式数据库集群软件
  • 数据库即服务平台（DBaaS）
  • 数据库高可用读写分离软件
  • 跨数据中心灾备数据复制软件
  • 数据库安全审计软件
  • 海量数据流式分析、机器学习和数据挖掘软件

客户与市场

• 客户群体：覆盖政府、金融、电信、广电、互联网、能源、教育、医疗、零售、航空等多个行业。
• 市场应用：公司产品已被应用于中国银联、招商银行、中国移动、歌华有线等大型项目，具备良好的市场示范效应。

技术优势

• 自主可控：公司专注于开源数据库技术，推动其在金融、电信、电力等关键行业应用。
• 一站式服务：提供从数据库架构设计、系统上线到运维支持的全方位服务。
• 研发能力：近三年研发投入占比超过25%，累计投入3000万元以上，已获得多项软件著作权和产品登记证书。

行业前景

• 云计算与大数据：2015年中国私有云市场规模达275亿元，增速26.8%；公共云突破100亿元，增速46%。
• 全球市场：预计2018年全球云计算市场规模将达1275亿美元，年均复合增长率22.8%。
• 数据库市场：全球数据库市场规模预计2017年将达501亿美元，中国数据库市场增速超15%。

盈利预测

风险提示

• 产品落后市场需求：公司存在软件产品未能及时满足市场需求的风险。
• 行业竞争加剧：新进入者可能影响公司产品议价能力。

结构清晰内容

一、公司概况

• 公司名称：上海爱可生信息技术股份有限公司
• 行业地位：国内领先的自主可控数据库集群平台产品供应商
• 主要产品：分布式数据库集群、DBaaS、数据审计、数据迁移等
• 客户覆盖：政府、金融、电信、互联网、能源、教育、医疗、零售、航空等
• 研发投入：近三年研发投入占比超过25%，累计投入3000万元以上

二、行业与政策背景

• 云计算发展：2015年中国私有云市场规模275亿元，增速26.8%；公共云突破100亿元，增速46%。
• 政策支持：国家大力推动大数据、云计算和信息安全，鼓励开源软件应用和自主可控技术发展。
• 行业趋势：开源数据库成为云计算平台建设的重要方式，数据库市场持续增长。

三、竞争优势

• 技术领先：专注于开源与自主可控技术，具备强大的研发能力。
• 市场拓展：在多个行业形成典型应用示范，客户粘性强。
• 服务能力：提供一站式解决方案，覆盖数据平台全生命周期。

四、财务表现

• 营业收入：2015年达5654.86万元，预计2017年达10531.62万元。
• 归母净利润：2015年为1682.22万元，预计2017年达3354.45万元。
• 毛利率：2015年达73.3%，预计2017年达75.1%。
• EPS：2015年0.58元，预计2017年1.16元。

五、风险提示

• 技术风险：软件开发存在不确定性，可能落后市场需求。
• 竞争风险：新进入者可能影响公司产品议价能力。

六、投资建议

• 投资评级：建议积极关注，公司未来增长可期。
• 市场前景：随着云计算和大数据的发展，公司有望持续受益。

图表目录（摘要）

• 图表1：公司主要产品架构示意图
• 图表2：企业数据处理
• 图表3：公司营业收入变动情况
• 图表4：公司归属母公司股东净利润变动情况
• 图表5：公司分业务收入情况
• 图表6：公司分业务毛利率变动情况
• 图表7：国家推动软件产业发展的相关政策
• 图表8：数据库的分类
• 图表9：DB-Engines数据库受欢迎排名
• 图表10：阿里“云梯”系统集群
• 图表11：腾讯分布式数据仓库（TDW）
• 图表12：云计算技术体系结构
• 图表13：全球云计算市场规模
• 图表14：我国公共云服务市场规模
• 图表15：我国私有云服务市场规模
• 图表16：我国公共云市场细分市场规模情况
• 图表17：全球数据库市场规模
• 图表18：2009-2016年中国数据库软件市场规模与增长
• 图表19：公司研发费用及情况
• 图表20：公司服务的下游客户
• 图表21：公司数据项目一站式服务
• 图表22：公司主营业务收入预测