20170814-华融证券-爱可生-832768.OC-_云数据库+行业数据处理_引领公司继续成长_19页_1mb

爱可生公司总结

核心内容概述

爱可生是一家中国领先的企业级数据处理技术整体解决方案提供商，专注于开源数据库和大数据产业领域。公司通过“数据技术+云平台”的产品战略，持续推动技术创新与业务拓展，积极布局大数据与云计算融合应用，致力于为企业提供高效、便捷的数据处理能力。

主要观点

• 公司产品和服务覆盖了企业级数据处理产业的全价值链，包括数据库集群平台、数据库即服务（DBaaS）和数据即服务（DaaS）等。
• 公司在多个行业实现了项目落地，如金融、电力、高端制造、电信、电商等，提升了行业影响力和技术服务能力。
• 公司研发能力强劲，2013-2016年研发费用均在1000万元以上，占营收比例超过20%，推动产品全面升级。
• 公司在2017年正式发布金融级云数据库系列解决方案“云树2.0”，实现企业私有云数据库运维管理的规模化、基线化和自动化。
• 公司通过设立控股子公司和参股企业，拓展在工业大数据、行业大数据应用等领域的业务。
• 大数据产业在全球和中国市场均呈现快速增长趋势，预计到2027年全球市场规模将达970亿美元，中国也将持续增长。

关键信息

公司概况

• 公司名称：上海爱可生信息技术股份有限公司
• 股票代码：832768
• 业务范围：企业数据处理领域的软件技术研发、产品开发销售、技术咨询与服务
• 产品体系：数据库集群平台、DBaaS平台、DaaS平台、开源数据库、大数据平台整体解决方案
• 技术优势：是内资企业唯一获甲骨文认证的MySQL数据库白金合作伙伴，拥有大量认证专家和软件著作权。

市场与行业拓展

• 2017年设立控股子公司“上海航恩智能科技有限公司”和“上海博般数据技术有限公司”，聚焦工业大数据和行业大数据应用。
• 与“顶扬光电技术（上海）有限公司”合作，推动产品数字化与智能化应用。
• 公司正在从数据库服务商向大数据和行业应用服务商转型。

政策与市场背景

• 国家层面高度重视大数据发展，2016年国务院发布《国家大数据战略》，推动大数据与云计算、物联网等融合。
• 大数据产业在“互联网+”背景下持续转型升级，向应用层发展。
• 全球大数据市场在2016年达到281亿美元，预计到2027年将达970亿美元，年均复合增长率约12%。

财务表现与盈利预测

• 2017-2019年盈利预测：
  • 营业收入：1.02亿元、1.41亿元、2.01亿元
  • 归属母公司净利润：2895.1万元、3746.1万元、5043.1万元
  • 每股收益：0.46元、0.59元、0.80元
• 财务指标趋势：
  • 营收年均复合增长率：25.4%（2013-2016年）
  • 归母净利润年均复合增长率：49.9%（2013-2016年）
  • 毛利率：从66.5%提升至75.9%，显示公司技术附加值高。
  • ROE：从24.5%增长至25.5%，盈利能力稳步增强。

投资评级与风险提示

• 投资评级： 推荐（预计未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%之间）
• 主要风险：
  • 公司产品不能满足市场需求，市场开发缓慢；
  • 行业竞争激烈，公司体量较小，议价能力减弱。

公司发展策略

• 持续加大研发投入，推动产品技术升级；
• 拓展行业应用，提升品牌影响力；
• 通过设立子公司和合作企业，实现业务多元化和行业渗透；
• 布局云数据库与数据即服务（DaaS）产品，推动企业数据处理能力提升。

未来展望

公司依托大数据、人工智能等技术的发展，正朝着“+场景化”方向迈进，提升在各行业中的数据处理与分析能力，推动业务持续高成长。随着大数据产业链的不断完善，公司有望在行业应用中占据更有利的位置，实现更广泛的市场覆盖和更高的盈利能力。