20221111-瑞达期货-花生市场周报_油厂收购意愿良好_花生市场供需偏紧_17页_1mb

花生市场周报总结（2022.11.11）

核心内容概述

本周花生市场整体呈现供需偏紧的格局，油厂收购意愿良好，市场需求有所回升，推动花生价格偏强运行。同时，期现市场和期权市场也反映出一定的市场变化和趋势。

主要观点

• 供应端：河南、山东产区农户惜售心理明显，导致上货量有限；东北产区虽有上量增加，但受不良天气影响，运输受限，整体供应仍偏紧。
• 需求端：油厂开机率回升，花生库存创历史新高，显示油厂对花生的需求增加。花生粕价格受豆粕提振，加工利润上升，进一步刺激油厂采购。
• 期现市场：花生期货2301合约本周收涨1.47%，技术指标显示金叉，市场情绪偏乐观。花生期货01-04合约价差缩小，表明市场预期趋于一致。前二十名净持仓减少，显示市场参与者观望情绪加重。仓单数量增加，显示市场流通性有所改善。
• 价格走势：花生现货价格略偏强运行，山东、河南通货花生仁价格分别为10650元/吨和10660元/吨。花生油价格保持稳定，但与豆油价差扩大。
• 进出口情况：花生进口量环比大幅减少，出口量则有所上升，显示国内市场对花生的需求增强。
• 期权市场：花生期权标的20日和40日历史波动率均下降，市场情绪趋于平稳。

关键信息汇总

一、供需情况

• 供应：河南、山东产区惜售，东北产区受天气影响，整体供应偏紧。
• 需求：油厂全面入市，花生库存创历史新高，开机率回升，市场需求强劲。
• 加工利润：山东、河南样本油厂加工利润为319元/吨，较上周上升13元/吨。

二、期现市场表现

• 期货走势：花生2301合约收涨1.47%，报10926元/吨。
• 价差变化：花生2301与2304合约价差缩小至-264元/吨。
• 净持仓：前二十名净持仓为4400手，较上周减少1068手。
• 仓单变化：注册仓单数量为74张，较上周增加24张。

三、价格与价差

• 通货花生仁：山东10650元/吨，河南10660元/吨。
• 油料花生米均价：9785.7元/吨，较上周下降28.6元/吨。
• 花生粕价格：山东日照花生粕价格为5750元/吨，较上周上涨250元/吨。
• 花生粕-豆粕价差：本周为0元/吨，较上周上升150元/吨。
• 花生油价格：一级普通花生油17700元/吨，浓香型19500元/吨，与上周持平。
• 花生油-豆油价差：7540元/吨，较上周上涨520元/吨。
• 基差：花生油料米与期货合约的基差为107.33元/吨，处于反向市场。

四、进出口数据

• 进口量：2022年9月进口25698.94吨，环比减少65.94%，同比减少19.17%。
• 出口量：2022年9月出口5439.69吨，环比增加31.30%，同比增加9.47%。

五、期权市场

• 波动率：20日历史波动率为18.33%，较上周下降2.21%；40日历史波动率为17.56%，较上周下降4.94%。
• 市场情绪：波动率下降表明市场趋于平稳，投资者情绪较为谨慎。

产业与市场展望

• 未来趋势：随着油厂进入开机旺季，预计需求将进一步上升，花生价格有望继续偏强运行。
• 风险因素：天气对运输的影响、农户惜售情绪、进口量变化等可能影响市场供需平衡。

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