恒指牛熊證市場分析總結（2018年10月23日）
核心內容概述
本報告由法興證券（香港）有限公司於2018年10月23日發布，主要內容聚焦於恒生指數（HSI）相關的認股證與牛熊證產品。報告分析了市場走勢、產品表現及投資建議，並提供相關數據與產品資訊。
市場走勢分析
- 恒指表現：昨日恒指受A股帶動，突破26,000點關口，最高見26,234點，完全補回10月中的下跌裂口，並實現連續兩日上漲。
- 走勢預期：市場走勢改善，有利短線進一步反彈至26,500點水平。
牛熊證產品推薦
牛證推薦（看漲）
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 60868 |
25,358 |
25,258 |
0.062 |
34.9 |
| 60859 |
25,058 |
24,858 |
0.089 |
24.3 |
- 60868：收回價較低，適合預期恒指短期上漲的投資者。
- 60859：收回價更低，槓桿更高，風險與回報並存。
熊證推薦（看跌）
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 67459 |
26,438 |
26,538 |
0.054 |
40.1 |
| 66892 |
26,738 |
26,638 |
0.046 |
47.1 |
- 67459：收回價較低，適合預期恒指下跌的投資者。
- 66892：收回價更高，槓桿更大，風險相對更高。
產品市場表現數據
- 平均買賣差價：1.77格
- 一格買賣差價產品數目：58.41隻
- 維持一格差價時間：佔全日交易時間的52.07%
- 平均最佳買入/賣出流通量：相對期指張數為28.09%
即將上市產品
- 上市日期：2018年10月23日
- 牛證產品：
- 60942（收回價23,508）
- 60950（收回價24,058）
- 60943（收回價25,008）
- 60948（收回價25,208）
- 60868（收回價25,358）
- 60869（收回價25,558）
- 60870（收回價25,708）
- 60871（收回價25,801）
- 其他產品：
- 61155（收回價24,850）
- 61121（收回價25,258）
牛熊證剩餘價值
| 編號 |
剩餘價值(每股) |
| 67455 |
0.003179 |
| 60345 |
0.000262 |
| 69095 |
0 |
| 60343 |
0 |
| 69113 |
0 |
| 69109 |
0 |
| 60321 |
0 |
| 69105 |
0 |
| 69043 |
0 |
| 69097 |
0 |
- 部分產品剩餘價值接近零，表示其可能已接近到期或市場預期較弱。
牛熊證精選產品
國指熊證
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 69951 |
11,200 |
11,300 |
0.085 |
12.3 |
| 62432 |
11,700 |
11,800 |
0.138 |
7.6 |
| 61759 |
12,200 |
12,300 |
0.185 |
5.7 |
銀行及金融股
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 64124 |
76 |
77.2 |
0.144 |
4.4 |
| 69164 |
6.18 |
6.28 |
0.098 |
5.5 |
平安證券
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 68407 |
66.5 |
65.9 |
0.121 |
6.4 |
| 69107 |
67 |
66.4 |
0.114 |
6.8 |
電訊及電訊設備股
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 60564 |
64 |
62.8 |
0.136 |
5.6 |
| 64740 |
65 |
63.8 |
0.126 |
6.0 |
| 58129 |
66 |
64.8 |
0.114 |
6.6 |
| 69463 |
67 |
65.8 |
0.104 |
7.3 |
ETF與其他行業
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 57190 |
14 |
14.1 |
0.16 |
8.0 |
| 57043 |
380.8 |
383.6 |
0.94 |
3.1 |
| 61125 |
390 |
392.8 |
1.03 |
2.8 |
| 63068 |
392 |
394.8 |
1.05 |
2.8 |
| 64108 |
66.2 |
67 |
0.215 |
2.1 |
| 65325 |
26.8 |
27.4 |
0.345 |
7.0 |
| 57202 |
5.59 |
5.44 |
0.062 |
9.7 |
| 69989 |
43 |
43.8 |
0.104 |
3.3 |
重要風險提示
- 無抵押品：所有結構性產品均無抵押品，發行人或擔保人若無法履約，投資者可能無法收回部分或全部投資。
- 價格波動：結構性產品價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，產品將被強制收回，N類證券投資者可能損失全部投資，R類證券剩餘價值可能為零。
- 第二市場有限：法興可能為唯一買賣報價提供者，第二市場可能有限，投資者需謹慎評估風險。
聯繫資訊
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
- 法興證券集團成員及其聯屬公司可能持有報告提及的證券權益，或為其提供服務。
- 投資者應自行評估產品適合性與風險，並諮詢專業顧問。
