20200927-太平洋-公用行业周报_发改委_扩大战略新兴产业投资_加快节能环保产业试点示范_14页_1mb

环保行业总结报告

核心内容概述

本报告主要分析了当前环保行业的市场走势、政策动向及投资建议。报告指出，国家发改委等四部委联合发布的《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》将节能环保产业列为重点支持领域，预计“十四五”期间环保产业将成为重要的经济增长点。此外，多地政府也出台了相关环保政策，推动绿色产业发展，如浙江、贵州、山西等地分别发布了化工产业污染防治、绿色矿山建设、危险废物处理等政策文件。从市场表现来看，环保行业整体表现不佳，但部分个股如天壕环境、雪迪龙、中材节能等涨幅较好，显示出行业内的结构性机会。

主要观点

1. 政策支持增强：国家发改委等四部委发布的指导意见为节能环保产业提供了明确的发展方向和支持政策，包括城市绿色发展、智慧农业、绿色消费示范等，这些举措有助于推动环保产业的高质量发展。
2. 行业前景乐观：环保产业作为战略新兴产业，其政策环境和投融资环境持续向好，预计将在“十四五”期间迎来政策红利，行业将迎来业绩反转和估值修复的“戴维斯双击”行情。
3. 板块表现分化：环保行业整体表现不佳，但部分板块如大固废、国六、清洁能源、水环境治理等表现较好，值得关注。
4. 个股推荐：报告重点推荐蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、长青集团、高能环境、艾可蓝等个股，认为其具备较高的成长性和投资价值。

关键信息

一、行业观点及投资建议

• 国家发改委等四部委联合发布《指导意见》，明确节能环保产业为重点发展方向。
• 政策支持将推动城市绿色发展、智慧农业、绿色消费示范等领域的创新与发展。
• 推动环境综合治理托管、EOD模式等治理方式，提升环境治理服务水平。
• 预计环保行业将在“十四五”期间迎来政策红利，行业竞争格局和投融资环境持续优化。
• 建议关注景气度高的大固废、国六、清洁能源、水环境治理等板块。

二、板块行情

• 上周环保指数（申万II）涨幅为 -4.79%，相对沪深300指数涨幅为 -1.27%。
• 表现较好的个股包括：天壕环境（+8.50%）、雪迪龙（+2.67%）、中材节能（+1.95%）。
• 表现较差的个股包括：隆华科技（-10.27%）、津膜科技（-12.42%）、中创环保（-16.48%）。
• 当前环保行业PE（TTM）为31倍，为历史均值的75%；PB（LF）为1.8倍，为历史均值的50%。

三、行业要闻

1. 浙江：发布《加快推进浙江省长江经济带化工产业污染防治与绿色发展工作方案》，推动化工产业绿色转型。
2. 发改委：加快节能环保产业试点示范，推动绿色消费和绿色建造。
3. 陕西：修订《陕西重点排污单位主要污染物超标和超总量“黄红牌”公布办法》，强化环保监管。
4. 贵州：发布《全面推进绿色矿山建设的实施意见》，推动绿色矿业发展。
5. 生态环境部：深入推进臭氧污染治理攻坚，推动挥发性有机物治理。
6. 山西：发布《推进危险废物利用处置设施建设加强环境监管的实施意见》，加强危险废物处理监管。

四、个股信息

（一）个股涨跌

• 涨幅前10：天壕环境（+8.50%）、国新能源（+7.41%）、西昌电力（+7.02%）、聆达股份（+4.75%）、新天然气（+2.44%）、圣元环保（+2.36%）、涪陵电力（+1.66%）、*ST科林（+1.41%）、成都燃气（+0.76%）、晶科科技（+0.30%）。
• 跌幅后10：珈伟新能（-16.26%）、新疆火炬（-9.91%）、太阳能（-9.53%）、长江电力（-8.93%）、闽东电力（-8.33%）、川能动力（-7.85%）、宝新能源（-7.80%）、永泰能源（-7.64%）、东旭蓝天（-7.25%）、广安爱众（-7.12%）。

（二）大小非解禁与大宗交易

• 未来三个月大小非解禁一览：豫能控股于2020年10月27日有较大解禁数量，占总股本的80.79%。
• 本月大宗交易一览：涉及多家公司，如重庆水务、长江电力、国投电力等，部分交易折价率较低。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 相关环保政策推进力度不及预期的风险；
• 相关上市公司项目推进进度低于预期的风险。

分析师信息

• 分析师：陶贻功
• 执业资格证书编码：S1190520070001
• 联系方式：电话：010-88695226，邮箱：taoyg@tpyzq.com
• 工作经历：2020年加入太平洋证券，曾就职于民生证券，拥有10年行研经验，长期从事环保、公用事业及产业链研究。

投资建议

• 关注景气度高的板块：大固废、国六、清洁能源、水环境治理；
• 推荐关注个股：蓝晓科技、维尔利、盈峰环境、长青集团、高能环境、艾可蓝等。

结论

环保行业在政策支持下展现出良好的发展前景，尤其是节能环保产业将成为“十四五”期间的重要增长点。尽管行业整体表现不佳，但部分个股和板块仍具备较高的投资价值，建议投资者关注相关领域，把握政策红利带来的机会。