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中国库存电商行业研究报告（2019年）

核心内容

中国库存电商行业正处于高速成长期，主要以 S2b2C 模式为主，通过整合品牌商与中小分销商资源，实现库存商品的高效流通与消费。行业整体呈现 头部效应初显、竞争逐渐激烈 的趋势，预计未来两年内市场将趋于饱和。

主要观点

• 行业定义：库存电商是指上游品牌方或代理商将库存商品数据接入线上交易平台，下游通过分销渠道触达消费者，实现库存清理和尾货处理。
• 行业现状：2018年市场规模约为205.3亿元，其中S2b2C类平台占比约130.3亿元，预计2022年将达1500亿元，年复合增长率约为84.2%。
• 模式特点：S2b2C模式融合了品牌特卖与社交电商的优势，通过社群营销、精准匹配和供应链优化，提升产业链效率。
• 政策驱动：《电商法》的实施推动了代购行业正规化，库存电商成为供给侧改革的重要工具。
• 市场空间：三四五线城市的中产阶级消费升级为库存电商提供了巨大的市场潜力。
• 平台运营：平台对小b端提供包括选品、图文生成、订单管理、物流配送等在内的全方位服务，同时注重品控与供应链管理。
• 盈利模式：以佣金为主，辅以销售差价、服务费和入驻金，其中佣金占比可达70%-80%。
• 未来趋势：行业将向多元化发展，平台角色从“工具”向“生态”转变，从处理成品库存向指导产能库存转型，实现“人、货、场”的高效匹配。

关键信息

1. 行业定义与统计口径

• 库存电商：上游链接品牌方或代理商库存数据，下游触达C端消费者，主要处理三年内的成品库存。
• 统计口径：市场规模以S2b2C与B2C模式下销售库存商品的网站成交总金额（GMV）计算，不包括唯品会等库存比例低于60%的平台。

2. 行业发展背景

• 政策红利：《电商法》促使代购行业平台化，库存电商成为规范发展的推动力。
• 供给侧改革：解决库存积压问题，优化产业结构和产品结构。
• 消费升级：三四线城市人均GDP达5000-8000美元，消费升级趋势明显，成为库存电商发展的主要驱动力。

3. 行业现状

• 市场增长：从2017年下半年起，行业快速增长，2018年市场规模达205.3亿元。
• 玩家数量：约100-150家平台，其中第一、第二梯队占整体市场份额80%以上。
• 竞争格局：行业门槛较低，模式易仿，但尚未形成明显竞争壁垒，未来竞争将加剧。

4. 平台运营分析

• 货品结构：以服装家纺为主，占60%-70%，客单价较低，多为6-7折。
• 供应链模式：
  • 商家直发：占比60%-80%，轻资产、高效，但无法控制物流时效和货品品质。
  • 代销入仓：占比15%-25%，需平台负责活动代销，售罄率约70%。
  • 买断自营：占比15%-25%，通过差价盈利，需较强的选品和仓储能力。
• 服务支持：提供图文生成、订单管理、物流配送、售后等服务，同时注重培训与品牌授权验证。
• 小b端人群画像：
  • 正职代购：多为一二线城市居民，有固定粉丝群，是优质资源。
  • 兼职代购：如宝妈、白领、大学生，需平台指导，处于成长期。

5. 未来趋势

• 模式多元化：平台将从“工具”向“生态”转变，围绕“人、货、场”进行多元化发展。
• 货品转型：从处理成品库存向管理产能库存转变，利用大数据和算法优化生产预测。
• 平台价值：成为连接品牌商与消费者的重要桥梁，提升产业链效率与信息闭环。

案例分析

爱库存

• 成立时间：2017年9月
• 模式：国内首家S2b2C库存电商平台，连接品牌商与小b端，2018年12月GMV超过6亿元。
• 优势：精准匹配、高效服务，提升品牌方库存周转效率与小b端销售转化率。

唯品仓

• 运营模式：采用批发+零售方式，五件起购，满足中小批发商需求。
• 线下布局：在一二线城市开设线下门店，覆盖C端消费者，提升品牌认知与体验。

行业挑战与机遇

• 挑战：模式易仿，竞争加剧；品控能力参差不齐，需加强管理；平台需提升服务水平以应对《电商法》带来的合规压力。
• 机遇：三四五线城市消费升级；社交电商与品牌特卖结合；通过数据驱动实现供应链优化。

结语

库存电商行业在政策支持与消费升级的双重推动下，正逐步从“清理库存”向“优化供应链”转变，未来平台需在品控、服务、数据应用等方面持续创新，以构建竞争壁垒并实现可持续发展。